导语：国内辛醇市场重心在成本推动下，价格不断突破年内高点。进入11月份后，下游抵触高价原料。国际原油价格大幅下挫，原料丙烯价格前期高位回落，辛醇市场在成本线边缘运行。

一、成本驱动，辛醇市场重心走强

前期国内辛醇市场在原料成本驱动下持续走强，价格接连刷新年内高点，市场看涨情绪一度升温。截止11月2日，山东出厂报盘涨至10200-10300元/吨。前期国际原油维持偏强运行，原料丙烯价格上行，辛醇生产成本持续大幅上涨，辛醇厂家调涨报盘以缓解成本压力，市场重心跟随成本线上移，现货价格不断突破年内新高。刚需跟进支撑现货推涨节奏，但需求端跟进力度并未放大。

二、11月辛醇市场运行逻辑转变

但进入11月，市场运行逻辑发生转变，高价对下游采购形成抑制，成交逐步转淡。国际原油、丙烯价格回调弱化成本支撑，叠加供应端整体宽松，辛醇行情由成本单边拉动转向成本、供应、需求三方博弈格局。

供应面，11 月中旬国内辛醇行业产能利用率维持在 75% 左右，行业开工负荷平稳，整体货源供应宽松。在需求跟进不足的背景下，宽松的供应格局进一步压制现货价格，贸易商出货压力有所增加，部分货源存在让利走货现象，现货议价空间扩大。

从需求段来看，经过连续涨价之后，辛醇现货价格已涨至高位，下游企业对高价现货的采购意愿明显降温，谨慎采购为主。多数下游用户优先执行前期签订的长协原料合约，无主动追涨采买现货的积极性，现货交投活跃度下滑。终端制品行业亦减缓对增塑剂的采购，使得高价辛醇向下传导不畅，高价刚需支撑力度逐步松动。

成本端支撑同步走弱。近期国际原油价格大幅下挫，前期高位的丙烯价格有所回落，辛醇成本支撑力度削弱，市场运行重心在成本线附近。综合来看，当前辛醇市场成本支撑有所松动、供应整体宽松、下游高价抵触情绪明显，市场重心僵持。后续市场走势将围绕原油、丙烯波动与下游需求之间的博弈展开。若原油、丙烯无明显反弹带动，辛醇市场或将偏弱整理，价格重心存在向下回调风险。