【导语】：2025年中国丁腈胶乳行业总产能再次增量突破至200万吨。下游丁腈手套产品受关税政策影响，订单需求增速明显放缓，“供应增量、需求减弱”加速丁腈胶乳行业产能洗牌进程。年内“中美对等关税”、“反内卷”、“淘汰落后产能”等政策面消息频出，对市场带来一定振幅影响。

一、行业政策影响解析：

（1）中美日内瓦经贸会谈：

中美日内瓦经贸会谈联合声明双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措：

美国将（一）修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。

中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。

政策影响简析：

中美日内瓦关税的颁布，对国内大宗原材料市场带来一定提振。但由于防护手套产品前期仍有“301关税”叠加，从而国内医疗丁腈手套出口至美国关税仍高达“80%”，关税强压下国内手套生产企业被迫降低美国出口订单，开始积极开发非美市场，以降低对等关税对企业生产带来的影响。下游手套出口市场快速转移至欧洲、日韩、中东等地区，从而手套订单总体变化不大，对丁腈胶乳产品带来需求面支撑，企业挺价报盘出货，产品盈利情况有所恢复。

（2）中央财经委会议释放“反内卷”新信号：

2025年以来，从《全国统一大市场建设指引（试行）》（下称《指引》）发布到政府工作报告将纵深推进全国统一大市场建设作为标志性改革举措之一，从2月份公平竞争座谈会召开到近期17家重点车企主动承诺支付账期不超过60天，推进全国统一大市场建设、综合整治“内卷式”竞争成为上半年经济领域最重要的任务之一。而在下半年，这项工作有望加力推动。

政策影响简析：

丁腈胶乳产品下游表现较为单一性，其中98%均是用于丁腈手套生产。近年来中国丁腈手套生产企业最大的竞争对手是马来西亚地区丁腈手套生产厂家，双方对手套订单客户的竞争尤为激烈。尤其是今年对等关税政策施压，企业为获取更多非美市场订单，多数压价让利接单，从而在扩充市场份额的现状下，企业响应“反内卷”政策有一定的难度。同样原材料丁腈胶乳供应饱和，上下游逐步形成“厂对厂直供”的合作模式，胶乳企业也为下游手套厂家稳固新拓市场做支撑，导致产品价格“内卷”情况仍存。但随着上下游供需关系逐步稳固，年内企业盈利情况有所好转，未来低价恶意竞争的情况会得到明显改善，市场逐步恢复至理性状态。

（3）《化工装置老化评估方法(征求意见稿)》：

2025年7月1日，习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，就纵深推进全国统一大市场建设强调，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。

7月18日，工业和信息化部负责人在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上透露，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。

工业和信息化部新闻发布会召开后，市场开始梳理钢铁、有色金属、石化、建材等行业落后产能，但是目前关于落后产能的定义目前并未完全确定，应急管理部危化监管一司组织编制了《化工装置老化评估方法(征求意见稿)》和编制说明，也在向社会公开征求意见。

政策影响简析：

隆众资讯通过对国内丁腈胶乳生产企业装置的摸调，由于国内丁腈胶乳生产装置多为反应釜间歇生产法，该装置使用年限基本在12-15年左右，同时国内丁腈胶乳装置集中新增投产在2019-2022年，所以“淘汰落后产能”政策对丁腈胶乳产品本身影响有限。但政策一出，丁腈胶乳主要原材料丁二烯、丙烯腈产品总产能带来一定影响，刺激原材料价格走高，对丁腈胶乳市场带来阶段性提振。

二、丁腈胶乳行业步入产能优化期，企业竞争压力升级

据隆众资讯数据统计，自2020年起，丁腈胶乳产能步入快速增长轨道，尤其是一次性丁腈胶乳产品的供应量增长显著。至2022年，我国丁腈胶乳总产能已攀升至218万吨。然而，随着全球疫情形势的缓解，下游丁腈手套市场需求随之减弱，市场供应饱和态势愈发明显。在此背景下，2023年丁腈胶乳行业产能进入洗牌优化阶段，部分产能转向生产丁苯胶乳，落后、老旧产能逐步淘汰退出市场，还有一些新增产能投产后因市场原因被搁置。

2025年5月18日，宁波顺泽橡胶有限公司二期20万吨/年丁腈胶乳项目顺利投料。至此，国内丁腈胶乳行业总产能再度提升至203万吨。不过，企业在试投产之后，装置设备随即停产以进行调试优化，实际产量并未出现明显增加。与此同时，行业产能平均利用率显著降低，企业间的订单竞争压力依旧十分突出。

三、产品价格低位徘徊，助力下游手套调整市场策略

2024年中国一次性丁腈胶乳市场价格呈现触底反弹趋势，年内市场价格从4926元/吨低点，逐步反弹上行至6600元/吨，产品盈利情况有明显回暖，企业开工积极性提升。但进入2025年上半年在对等关税政策施压、新增产能增量、原材料价格走低等不利影响因素显现，产品价格再次走低下行，截止8月5日，劳保手套用丁腈胶乳参考价格5150-5400元/吨，一次性手套用丁腈胶乳参考价格5200-5500元/吨。

受美国市场需求缩减的影响，国内手套生产企业积极调整市场策略，大力开拓非美国市场，以减轻美国高额关税对订单造成的冲击。2025年以来，非美市场订单增长显著，企业通过多元化市场布局，有效降低了对单一市场的依赖，进而增强了自身的抗风险能力。上半年一次性丁腈手套出口市场数据表明，欧洲依然是我国该产品最大的出口目的地，出口总量达2873.4万箱，占总出口量的57.8%。在需求市场方面，变化最为显著的是美国市场，其需求量同比减少了1270万箱。作为丁腈手套的消费主力，美国市场自2025年以来出口数量持续下滑。

四、未来市场调整仍存，上下游供需关系趋于理性发展

展望未来，中国丁腈胶乳行业依旧面临多重挑战与不确定性，诸如进口货源的持续冲击、政策层面变动带来的影响、下游需求增速的逐步放缓，以及产能加速优化洗牌等。在此复杂形势下，生产企业需主动作为，一方面积极开拓产品出口市场，拓宽销售渠道；另一方面，加速提升产品研发创新能力，以创新驱动发展。此外，还应与下游手套生产企业紧密携手，构建风险共担机制，共同增强抵御风险的能力。

随着市场供应模式逐渐趋于稳定、完善，下游丁腈手套市场的订单需求将恢复常态增长，上下游供需关系也将更加合理、优化。在此背景下，产业链产品的盈利水平有望逐步改善提升。同时，未来生产企业也将积极响应“反内卷”政策，避免恶性竞争，推动企业经营状态理性回归、稳步复苏。