2024年第一季度国内丙烯市场先涨后震荡后大幅走跌。相比2023年同期市场价格走低，山东丙烯市场第一季度均价在6843元/吨，同比下跌约7.04%。

　　1月，丙烯市场触底反弹，一是山东、华北、东北PDH装置陆续停车，供应及周边流入量减少；二是京博PP装置开车，部分下游节前备货，需求跟进尚可，市场成交价格上涨。

　　2-3月中旬，供需面多空博弈，丙烯市场震荡运行。利空方面，一是春节下游消化前期备货，交投平淡；二是节后厂家库存上升，且需求恢复较慢，供需承压；三是华北、山东停车装置陆续重启，商品量增加，消息面利空增加。利好方面，鲁西化工MTO及利华益维远PDH装置3月短停，工厂对原料丙烯的外采增加，叠加山东大厂PDH检修，供应面多空博弈，市场价格持续震荡。

　　3月，丙烯市场价格下行，因部分工厂库存走高，排库需求紧迫，业者竞争出货，报价大幅下滑，下游谨慎观望，市场成交疲软。

　　4-5月中旬，国内丙烯市场区间震荡为主，山东丙烯价格区间在6580-6970元/吨，震荡范围整体偏窄，振幅在5.93%。

　　整体来看，二季度基本面明确利好利空指向有限，来自供应端支撑作用强弱交替，使得价格维持震荡运行为主。供应端来看，4-5月仍是春检高峰期，同时PDH检修与临停增加，供应提振明显。但需求端来看支撑一般，随着夏季来临，下游及终端逐步进入季节性需求淡季，下游追高谨慎，则限制了丙烯市场上行。同时，丙烯主要工艺路线仍维持亏损态势，成本端承托也使得丙烯市场下方空间有限，市场出现上行乏力下方有限的情况。

　　5月下旬—6月初，丙烯市场稳中走强，山东丙烯涨至年内新高，涨幅在9.45%。

　　一方面，河北海伟、江苏瑞恒、中海精细、万达天弘、汇丰石化等PDH装置检修集中，既定检修、突发故障、经济性停工与重启延迟并存，同时山东部分试车新装置停工，丙烯供应出现大幅减少；另一方，需求端表现也有所转强，个别PDH配套下游PO装置开工，丙烯外销减少，同时万华化学PDH临时停工，存原料外采需求，供需格局明显收紧。

　　6月下旬-8月上旬，丙烯市场高位震荡，价格重心小幅下滑，跌幅在2.47%。

　　此阶段基本面明确指引有限，多空博弈，丙烯高位窄幅震荡。供需格局波动有限，采购氛围及库存变化影响价格走势。利好主要来自供应端，受到极端天气影响部分脱氢装置出现波动，同时新产能释放不及预期，金能化学二期投产但商品量增加有限，中海精细、金诚石化延续停工，支撑良好。利空方面则来自需求端，一方面丙烯处于阶段性高位，下游追涨谨慎；另一方面，下游行情不温不火，成本压力上升，主要部分主力下游装置出现波动，部分主力下游甚至外销原料丙烯。

　　8月中旬-9月，新产能释放，商品量大增，丙烯市场弱势下行，山东丙烯价格由7000元/吨上方跌破6500元/吨，跌幅达8.16%。

　　此阶段多重利空打压，丙烯市场跌势难止，主要利空因素如下：一是多重经济与需求数据欠佳，国际原油持续走跌，9月下旬热带风暴影响下原油供应减少叠加美联储首次降息影响，油市出现小幅反弹，但欧美经济数据不佳依旧拖累油市；二是振华石化投产出货，供应出现明显增加，叠加9月前后多个假期影响，生产企业出货意识较强，9月下旬部分前期检修装置重启，供应整体充裕；三是需求旺季特征未显现，下游略有备货操作，但因丙烯供应充足，下游采购态度谨慎，逢低刚需随采，终端需求整体表现平淡。

　　四季度，丙烯市场触底反弹，高位震荡为主，振幅继续收窄，山东丙烯价格重回7000元/吨上方。

　　此阶段利多因素上升。一是受地缘局势影响，国际原油价格接连上涨；二是受到成本压力影响，经济性停工明显增加，主力PDH及MTO装置停工集中；三是部分前期计划重启的PDH装置重启延期，华北两套主力PDH装置维持停工，而四季度丙烯新增产能释放有限，新产能商品丙烯放量不及预期。因此生产企业挺价心态坚定，四季度多数时间出货节奏尚可。

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