3月份醇醚及醇醚酯多数产品表现欠佳，3月下旬因多起生产事故导致安全检查广范围开展，下游多数工厂开工率降低，需求面受到较大影响。3月份醇醚及醇醚酯各产品走势不一，乙二醇醚因需求拖累大幅下挫，丙二醇醚则受环氧丙烷下行拖累窄幅跟跌。而4月份醇醚及醇醚酯市场能否有向好表现，下面我们对主要产品进行分析。

　　乙二醇丁醚（BCS）：3月中下旬乙二醇丁醚市场价格加速下跌，国产货与进口货价差进一步拉大。国内天音工厂因高成本压力丁醚散水出厂报价维持在8500元/吨，而进口货较为分散，走货压力下实单成交连续下挫，目前散水自提报价已下跌至7900元/吨上下。分析近期乙二醇丁醚加速下跌的主要原因有两点：一是需求面因安全核查下游工厂开工率降低，且多数用户采购量明显下降，主流持货商走货压力下心态悲观，实单出货价格连续让利；另一方面则是供应面宽松且分散。港口库存中等偏上，后续到船较为稳定，目前市场主要进口货为陶氏沙特货源、韩国货及台湾货、少部分马石油货源。代理商方面虽有高成本压力，但后市看跌心态不减，少部分急于套现，导致近期市场低价频现，实单商谈价格连续下挫。4月份来看，需求面无明显好转预期，供应面仍延续宽松局面，预计短期乙二醇丁醚仍有进一步下挫空间，在原料无明显波动情况下4月份乙二醇丁醚或延续偏弱整理局面。

　　二乙二醇丁醚（DB）：虽年后二乙二醇丁醚散水价格上探至11000元/吨，但受进口货陆续到港货源进一步分散影响，部分代理商低价倾销，导致二丁醚市场价格连续下挫。另外需求面同样受安检核查影响进一步减弱，供应面延续宽松局面，除目前沙特货、台湾货和韩国货以外，还有少量马石油货及美国货，需求低迷持货商走货压力较大，有限需求下市场竞价激烈。4月份来看，供应宽松局面仍将持续，下游需求量无明显增加预期，4月份二丁醚市场偏弱整理局面难改。

　　乙二醇乙醚醋酸酯（CAC）：CAC市场延续稳盘整理。原料环氧乙烷因东北亚乙烯大幅回调窄幅跟跌，醋酸市场窄幅下行，成本面对CAC市场支撑减弱，加上需求面表现平淡，安全核查导致下游工厂开工率降低，短期来看CAC市场部分偏高价格面临一定下行压力。替代品PMA市场暂稳，价格相对CAC优势较明显。4月份来看，环氧乙烷偏弱局面或延续， CAC市场销售压力下部分偏高价格或进一步承压，4月份CAC市场主流商谈重心或进一步下跌。

　　丙二醇醚（PM/PMA）：PM/PMA市场维稳观望，近期环氧丙烷市场窄幅反弹，PO工厂方面长岭装置重启，逐步提升负荷中，华泰装置降负洗塔，整体供应面宽松，需求方面，下游补仓积极性一般，交投气氛温和，4月份国外装置故障，进口货源减少，环丙工厂库存乏量，挺市意向不减，原料上涨对于PM/PMA市场销售压力有所缓解，然丙二醇醚生产工厂在原料无大幅波动情况下调价意向不强，后市看环氧丙烷下一步走势。下游需求面方面表现偏弱，因生产事故导致各地区安全核查进一步严格，多数工厂开工率降低，4月份来看下游需求面暂无明显好转预期。预计4月份PM/PMA市场窄幅整理为主，伴随PO上涨主流商谈重心或窄幅上涨，重点关注环氧丙烷涨势。

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