导语：受成本端持续施压，磷酸二铵指导价格近日再度上调。上周6月17日，64%华北到站价上调400元/吨，57%华北到站价同步上调200元/吨，最新指导价已明显高于市场实际成交水平，在此背景下，市场挺价意愿强烈，多数贸易商选择暂不报价，惜售情绪明显升温，现货价格随之坚挺探涨，市场行情偏强运行。

中国磷复肥工业协会自2025年5月中旬起开始公布指导价，至今已多次进行调整，在“保供稳价”政策的持续引导下，市场整体运行平稳，价格未出现明显剧烈波动，有效保障了农业生产对磷肥的刚性需求。然而，进入2026年以来，国际局势更趋复杂动荡，原料供应链条日趋紧缺，推动硫磺这一关键原料价格迅猛上涨，连续刷新历史高点，镇江港硫磺价格最高可达11750元/吨，大幅抬高了企业的生产成本，使得行业本已承压的状况雪上加霜，亏损面进一步扩大，企业开工负荷下行明显。尽管部分企业可获得一定量的平价硫磺资源作为缓冲，但企业综合成本依旧偏高。在此背景下，近期指导价格多次调整，以应对成本端带来的持续压力。

当前正值二铵传统需求淡季，农业端采购节奏放缓，终端用肥需求释放有限，市场整体观望情绪持续浓厚，交投氛围偏清淡，现货价格表现相对平稳。不过，随着指导价格再度上调带动，市场信心有所提振，贸易商普遍选择封盘不报，挺涨意愿明显增强。部分企业已陆续出台新价，湖北地区64%出厂价已涨至4800-4850元/吨，实单商谈。市场价格坚挺探涨，各市场57%和64%价格均有不同程度上调，其中64%货源依然偏紧，但仍有多数贸易商倾向于暂不接单，继续观望，下游采购心态同样保持谨慎，新单跟进表现一般，整体交投仍处于僵持博弈状态。

综合来看，原料价格持续高位运行，中东地缘局势仍趋于复杂，短期内原料供应偏紧的基本面难以有效缓解，价格下行空间较为有限。下游需求表现清淡，市场多倾向于随行就市、谨慎观望，普遍等待企业新单政策进一步明朗及终端需求能否出现实质性回暖，磷酸二铵市场预计将保持高位震荡格局。