4月份以来，国内煤焦油（主要指高温煤焦油）市场价格走势开始出现转折，由区域差价逐步缩小转向逐步加大，形成了一个“X”曲线走势。截至5月25日，华北、华东等主要消费区域主流成交价2700~2800元（吨价，下同），环比涨幅3.8％；货源相对集中的东北地区主流成交价则降至2280元，环比跌幅4.1％。南北价差也由4月初的200元扩大到目前的400元以上。据业内人士分析，造成当前现状的主要原因是区域库存不均、新增产能开始释放、区域消费结构差异等几大因素，结合各区域的供需现状，后市不排除差价继续加大的可能性。
    
    区域库存不均引发各地差价加大
    
    从河北黄骅、河南义马、山东淄博、内蒙古赤峰、辽宁营口等主产区和主要消费区了解到，这些区域出现差价加大的主要原因之一就是各地库存不均，货源供应能力不均，形成南涨北跌格局。
    
    因3月份出现一轮煤焦油下滑行情，大部分仓储企业为了降低风险已经将库存降至最低，部分煤焦油生产企业也是实行零库存销售政策，造成南方地区社会可供货源不足，引发价格回涨。
    
    同时，东北地区年初以来煤焦油价格一直处于底部反弹的走势，以营口、盘锦为代表的流通企业库存连续上升，造成当地社会可供货源大幅增长，单个企业库存超过5000吨的已不在少数，因而形成南方地区4月初市场回暖而东北地区却下跌的局面。
    
    另据盘锦一家煤焦油加工企业反映，因当地有相当部分货源要流入南方地区，基于物流成本仍高于当前南北方差价的现状，不排除差价继续加大的可能性。
    
    北方新增产能释放导致区域供需失衡
    
    据内蒙古大唐国际克旗煤制天然气公司一位经营负责人介绍，自去年以来，内蒙古地区新上煤化工、化肥等项目陆续投产，高温煤焦油产出量大幅增长。据不完全统计，内蒙古地区2014年煤焦油（包括高温、中低温煤焦油）新增产能总量将比去年翻一番，导致了区域内供需失衡，这成为价格走低的另一主要原因。
    
    消费结构差异致使下游冷暖不一
    
    据了解，国内煤焦油深加工企业主要分布在河北、山东、江西等地区，以深加工煤沥青、工业萘、蒽油、洗油、炭黑等产品为主，产量较大的山西、陕西等地区也有较大产品流入南方地区。因此，在南方市场煤焦油价格走势主要取决于深加工产品的市场行情。煤沥青、炭黑等产品触底回暖，拉动了对煤焦油的需求，行情开始小幅上探。
    
    但是，自去年以来，以内蒙古东部、东北地区为代表的北方地区高温煤焦油因价格低廉，大部分掺入中低温煤焦油流入调油市场，其市场走势与油市关联度增强。受下游燃料油需求萎缩的影响，高温煤焦油也应声回落，走出了一波背离化工市场行情的走势，也形成了今年首轮南北地区背道而驰的市场行情。
    
    据内蒙古赤峰市一家焦炭企业反映，因当地深加工企业较少，大部分产品都销售给东北地区的调油企业。但受燃料油市场低迷的影响，下游接货均不积极，价格持续压低。预计这种南北地区差价加大的趋势短时间内可能无法消除。
    
    低温煤焦油冲击使东北形成长期价格洼地
    
    因近两年高温煤焦油市场价格一反常态，大部分时间价格都低于中低温煤焦油，而低迷的中低温煤焦油市场价格又压制了高温煤焦油行情走势。特别是内蒙古东部、辽宁地区高温煤焦油深加工企业较少，外运成本较高，导致此地区价格相对走低。加之随着煤制油、煤制天然气等项目的投产，大量低温煤焦油产出冲击市场，未来东北地区可能成为煤焦油市场的长年低价区，近期市场不排除继续走低的可能性。
    
    当前，河北、山西、山东、河南等地焦化企业持续限产，煤焦油产出量不大，且华北、华东地区下游深加工企业需求回暖，后市南方地区煤焦油价格仍能保持回暖趋势。而内蒙古、东北地区煤焦油产出量则相对处于一个增长态势，价格仍存下行压力。综合来看，短期内煤焦油南北价差拉大的趋势有望延续。