一、2026年甲苯月度供需平衡预测

2026年中国甲苯预计新建10套产能，位于东北、华南、华东、华中区域，其中最大产能是预计于2026年计划投产的北方华锦联合石化，其产能200万吨对二甲苯配套的重整装置，以及165万吨/年乙烯裂解装置，预计其投产会增加甲苯外销量28万吨附近，车单及船单辐射区域销售压力进一步上升。

就下游产能领域统计，预计未来五年下游行业扩能主要集中在歧化以及脱甲基行业。其中，2025年因纯苯-甲苯价差收窄，部分下游歧化、HAD装置投产进度延期至2026年；仍有部分企业暂时搁置项目进度。但综合来看，甲苯制苯行业的快速发展成为消耗甲苯的主力。2026年是纯苯-甲苯价差能否修复，是后续甲苯制苯装置投能否持续新增的重要参考指标。2027-2028年是歧化行业产能进一步扩张阶段。

2025年，国内甲苯的供需差对价格影响力增强，惯穿全年，供应与需求的逆向背离，致使甲苯市场在原油走弱的背景下进一步下行 。2026年，随着行业上下游继续发展，甲苯供需矛盾预计较2025年加剧，供需差对价格的指引性上升，但依旧有个别月份的供需差会对价格的影响减弱。

二、2026年甲苯月度价格预测

2026年来看，甲苯供应过剩矛盾预计较2025年有所缓和，但在个别月份有望出现例如出口等的影响因素，从而对价格形成相应带动。

就目前统计数据计算，2025年4季度甲苯新建装置投产数量十分有限，但正和石化、华星石化装置复产的增量将在2026年1季度得到体现；但整体来看，供应量的增长弱于往年，从而对价格形成利空制约下降；且出口预期对价格带动下，结合2016-2025年月度价格季节性的涨跌规律，1季度价格上涨的成为概率增加。

2026年2季度是甲苯集中检修的时间段，且随着韩、美套利操作的重启开启，或将继续推动中国甲苯出口成交放量，国内供应量下降有望对价格形成利好推动，诸多利好或将暂时缓解国内新建装置投产带来的利空影响，结合2016-2025年月度价格季节性的涨跌规律，2季度价格上涨成为小概率事件，主要是受外围环境影响增加。

2026年3季度甲苯新建装置产量得到进一步释放，而美国夏季用油高峰结束后亚洲甲苯出口减量，同时“金九”汽油消费旺季的预期持续下降，预计3季度甲苯累库。利好面，来自短流程歧化、HDA装置对甲苯的需求存增量预期。尽管3季度甲苯在过去10年中价格上涨的年份超过了价格下跌的年份，依旧对3季度甲苯价格做出先涨后跌的预期。

2026年4季度甲苯数套新建装置预计投产，且其中不乏大炼化装置，进一步冲击甲苯产业链变化，甲苯市场仍将处于偏弱局面。此外由于4季度传统性季节需求淡季，下游行业减产压价行为普遍。因此结合过去10年4季度价格下跌年份超过了上涨年份的规律判断，预计2026年4季度价格继续下跌可能性较大。