【钾肥】8月18日加拿大钾肥巨头PotashCorp表示，公司收到了必和必拓（BHPBilliton）主动提出的每股130美元的收购要约并一致否决了这一提议。周二Potash股价跳升28%。
　　
　　点评：截至周二Potash市值约426亿美元，显著高于BHPoffer的382亿美元，未来收购是否能够达成还有待继续跟踪。如果未来BHP报价进一步提高，将可能引发对钾肥资源的重估，提升钾肥股的估值水平（国际钾肥公司估值表见附表3）。近来各钾肥巨头的股价都出现了明显上扬（参见附表1）。目前Potash股价的飙升和未来钾肥资源重估的可能性，加之目前国际国内钾肥市场回暖，很可能会成为A股钾肥股（盐湖钾肥、盐湖集团、冠农股份）的催化剂。
　　
　　【钾肥】8月7日，据英国《金融时报》报道，俄罗斯将合并国内两大钾肥生产商Uralkali和Silvinit，缔造出全球仅次于PotashCorp的第二大钾盐生产商。
　　
　　点评：此举将进一步提高国际钾肥供应商的垄断集中度，会在一定程度上削弱钾肥进口国谈判的议价能力。在农产品牛市的背景下，钾肥价格上涨弹性可能会超出历史水平。
　　
　　投资要点：从国际基本面来看，近期国际农产品价格飙涨，导致钾肥需求预期提高，Potash近期也提高了国内钾肥售价。据8月13日Potash公布的数据（附表2），北美钾肥库存进一步下降，逼近5年库存平均水平。
　　
　　从国内基本面来看，钾肥好于磷肥，磷肥好于氮肥。目前随着农化旺季的临近，国内复合肥开工率继续回升，钾肥库存不足；受到俄罗斯8月检修以及运输受限等影响，边贸成交持平；港口钾肥库存保持低位。整体来看，钾肥供需状况持续好转。
　　
　　如果农产品价格回落盘整，农化板块的炒作将告一段落。农化板块若出现回落，则应逢低买入基本面有支撑的且景气度正在好转的标的，如盐湖钾肥。
　　
　　如果未来农产品价格继续飙升，钾肥全球寡头垄断格局将使钾肥价格上涨弹性凸显，钾肥股也将成为化肥农药板块的优良投资标的。