一、市场价格弱势运行

2025年9月PVC糊树脂市场价格呈现窄幅震荡、弱势维稳态势，整体波动幅度有限，截止到9月16日，江苏地区PVC糊树脂市场价格表现平稳。具体来看，不同类型的产品价格呈现出一定的差异。其中，PVC糊树脂手套料采用微悬浮法生产，送到价格在6600-6900元/吨，该产品主要用于手套制造，对质量要求较高，价格相对处于中上水平。大盘料微悬浮法送到价格为6600-7000元/吨，其应用范围较广，在市场上的需求量较大，价格波动也受到多种因素的综合影响。而大盘料种子乳液法送到价格则在6250-6450元/吨，这种生产工艺的产品成本相对较低，价格也更为亲民。

目前市场交易模式以一单一谈为主，买卖双方根据自身的需求、库存以及成本等因素进行协商定价。由于市场供需关系相对平衡，缺乏明显的利好或利空因素刺激，预计短期内PVC糊树脂市场价格仍将继续维持窄幅震荡的格局，难有大幅波动。

二、市场供应压力仍存

供应端方面来看，行业产能利用率维持高位，但检修计划逐步释放。隆众资讯9月11日数据显示， PVC糊树脂产能利用率在76.16%，乙烯法PVC糊树脂企业产能利用率在60.41%，电石法PVC糊树脂企业产能利用率在84.80%，供应整体充足。原计划9月检修的企业推迟至10月较多，从而9月检修企业有限，目前仅有唐山三友轮休，安徽天辰计划今日恢复生产，供应压力有所缓解，部分企业库存压力仍存。10-11月新增产能释放预期仍存，据统计，四季度计划投产20.5万吨新产能，供应压力仍存。

成本端，截至2025年9月16日，乌海地区电石主流区域贸易价上调至2500元/吨。具体来看，供应端因部分企业限产收缩，货源趋紧；需求端随下游检修陆续恢复、无集中检修，需求保持高位。供需两端共同作用下，市场平衡被打破，推动电石价格上调。原料电石价格区域性上调，但成本支撑增强。9月电石采购价上涨50元/吨，对PVC糊树脂价格传导作用较弱，但是PVC糊树脂盈利空间仍受需求压制。

三、下游需求表现一般

需求端，下游行业开工率低迷，需求疲软态势延续。当前中国PVC手套行业产能利用率已达40.88%。近期，随着中美关系缓和后订单量逐步回归常态，PVC手套生产线开工情况逐步稳定维持阶段高位，手套工厂正积极推动出口订单价格上扬。PVC手套订单价格稳中偏强，预计近期生产线开工将保持平稳运行，四季度出口量维持正常水平。华东、华南地区大盘料下游受高温天气影响，整体需求提振不足，预计近期气温回落开工或将好转。尽管5月中美关税重新谈判后出口订单短暂回暖，但终端客户备货周期较长，四季度需求回落预期仍强。

后市展望，短期市场供需双弱格局难改，价格或延续弱势震荡。需密切关注企业检修计划执行情况、库存去化节奏及终端订单变化。若检修集中导致供应进一步收紧，价格或获阶段性支撑；但若需求持续低迷，叠加新增产能释放，市场下行压力仍将存在。中长期来看，PVC糊树脂市场需等待下游行业需求实质性回暖或宏观政策利好释放，方能突破当前低位震荡格局。