2019年国内丙烯市场大走势延续震荡向下为主，上半年国内丙烯市场呈现先抑后扬的“U”走势为主，下半年国内丙烯市场小幅冲高再度走弱。低谷出现在3月份初，高点在7月中上旬，总体较18年价格大幅回落。以山东市场为例，2019年1-11月均价在7427元/吨，同比下滑13.32%，最高价为8300元/吨，出现在7月份，最低点为6400元/吨，出现在3月份，高低端价差在1900元/吨，较2018年明显收窄，2019年各月均价都低于2018年，同比下跌12.48%。

宏观层面来看，2019年OPEC减产成为了油价上行的主要推动力，伊美关系以及中东地缘局势紧张也对油价起到了支撑作用。而但另一方面，原油市场的利空压力也逐渐增大，国际贸易争端严重影响了世界经济前景预期，原油需求前景也受到影响。随着OPEC利好逐渐减弱，油价在承压回落后持续呈现宽幅震荡走势，受中美贸易战、英国脱欧等因素影响，全球经济前景屡遭看弱，进一步拖累了原油价格，国际油市整体对丙烯支撑有限。

从供应层面来看，2019年是国内丙烯扩能大年，新进入产能达350万吨以上，生产工艺包括丙烷/混烷脱氢、催化裂化、煤/甲醇制烯烃及轻烃裂解等多种工艺。新释放产能多数配有下游装置，多以聚丙烯粒料为主，因此市场商品量丙烯增加有限。仅南京诚志及新浦化学有商品丙烯外放市场，且多以长约形式流出。整体来看，虽国内产能产量迅速扩张，新增产能一定程度弥补了国内丙烯的缺口，但目前来看国内丙烯需求缺口仍存。

2019年丙烯进口量较2018年出现小幅增加，截止11月国内丙烯进口280万吨左右，主要是从日韩及东南亚等国家和地区流入。产能产量迅速扩张，但国内需求缺口仍存，主要是原因如下：一是地方炼厂受炼油原料不足及炼油成本压力和来自环保正常等多方影响，炼厂的气分产能无法完全释放，而山东地区下游需求集中，仍需进口货补给；二是部分MTO装置受成本制约，无法正常开工，而多配有下游装置，仍需进口原料丙烯；三是脱氢装置运行稳定性较差，由于技术等各方面的原因，多数脱氢装置开工负荷波动频繁，无法满负荷生产，且部分PDH装置与周边下游工厂存长约合作。

从需求层面来看，2019年丙烯主要下游聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等扩张明显，极大的促进了中国丙烯需求量的快速增长。但2019年丙烯产业链盈利情况弱势，包括丁辛醇、环氧丙烷等盈利情况较2018年明显转弱，部分时段下游出现倒挂。而成本压力下，下游装置波动频繁，一定程度影响丙烯现货需求。而主要下游粉料、丁辛醇、环氧丙烷等，多集中于山东地区，山东炼厂丙烯库容偏小，调节能力差，若下游受来自环保或盈利等方面的影响出现集中的降负现象，炼厂整体库存及出货压力较大，甚至出现了阶段性供应过剩的情况。