截止目前，华东市场乙二醇丁醚散水现金报盘在10000元/吨左右，目前消息面多空博弈，供需面表现失衡一定程度上打压价格下行，但原料面居高不下，国产及港口货成本皆以接近亏损边缘，挺价心态较为强烈。那么此番僵持局面到底如何造成，后续走势又将如何运行呢，下面我们具体分析。

　　回顾

　　2017年8-11月在原料面价格上涨、货源供应紧张以及需求面大幅度释放之下，国内乙二醇丁醚市场商谈重心大幅上扬，因此不少业者对于外盘接单热情尚可，部分远洋货源早在11-12月份就已商谈，且成本较高，加之下半年沙特货源强势进入，2017年12月港口库存逐渐恢复至正常水平。另一方面，进入12月乃是乙二醇丁醚市场传统需求淡季，下游工厂采购热情及其有限，供应面回暖及需求面转淡之下，市场交投气氛逐渐转弱，港口库存消耗程度有限，商谈重心高位滑落。

库区	船名	船载货物	货量	到港时间
张家港	斯托苏生	乙二醇丁醚	1979.161	1月7日
	斯托苏生	乙二醇丁醚	1445.778	1月25日
	宝丁香	乙二醇/二乙二醇丁醚	3138/959	2月1日
	斯托苏生	乙二醇丁醚	880.682	2月10日
	红宝石	乙二醇丁醚	418.629	2月28日
	大韩日星	乙二醇丁醚	1004.471	3月1日
	斯托苏生	乙二醇丁醚	1500.769	3月18日
江阴港	霍林贸易商	乙二醇丁醚	1000	1月20日
	宝亚洲	乙二醇丁醚	2500	2月13日
	宝赛西尔	乙二醇丁醚	1000	2月23日

　　那么导致国内乙二醇丁醚市场下行的最主要原因为春节前到港船货的较为集中且接货商相对较为分散，据统计，2018年2月22日春节假期归来，单华东地区港口库存突破万吨且至目前维持在1.1-1.2万吨，需求面节后归来开工恢复不及预期，加之大环境下检查力度不减，部分中小型企业开工低负荷运行，供需失衡，国内乙二醇丁醚市场跌至万元成本线附近。

　　展望

　　图 3

　　原料面，环氧乙烷方面，目前环氧乙烷基本面维持积极态势，原料乙烯高位运行加之后期检修将陆续开展，环氧乙烷供应面或将稳中偏紧态势；未来随着需求的陆续复苏，需求面也将陆续转暖；卓创预计短线环氧乙烷市场维稳是关键。

　　正丁醇方面，受诸多利好支撑，国内正丁醇继续上行。随着市场涨至高位，获利盘减仓与下游停车增多导致市场预期转变，正丁醇涨势遇阻。

　　整体来看，短线原料EO及正丁醇市场价格高位整理可能性较大，国内乙二醇丁醚市场成本面压力仍然存在，利润空间明显不足，一定程度上稳固当前业者报盘心态。

　　供需面，国产供应面来看，上周初德纳丁醚装置停车，计划检修10天左右，目前国产丁醚装置停车一定程度上减缓此前供应面压力。进口方面来看，据不完全统计，国内乙二醇丁醚进口量在12000吨左右，可以说场内持货贸易商出货压力不减。需求面来看，天气转暖及此前弱势行情下，需求面多是观望状态，有一定隐藏需求，但目前检查力度不减，需求面有待恢复。

　　总体来看，目前三月中下旬，原料面即将迎来规模性检修，加之备受业者关注反侵销案件公布，短线价格僵持在万元附近可能性较大，中长期国内乙二醇丁醚市场不乏有反弹可能。

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