市场分析

价格：10月18日当周，工业硅期货整体窄幅震荡上涨，主力合约2611盘面当周涨幅0.87%。现货方面，华东不通氧553#均价9400元/吨；通氧553#在9500元/吨；521#在9500元/吨；441#在9600元/吨；421#在9600元/吨；421#有机硅用在9750元/吨；3303#在10300元/吨，周内价格持稳。

供应：当周供应端持稳，开工率无明显变化，受枯水期来临影响，多家西南地区厂家选择在月末减产。

需求：下游需求端扰动频繁，多晶硅减产即将落地，对原料采购压价明显，仅刚需购买。有机硅持续减负运行，采购并无增量，硅铝合金也按需购买，整体需求端持续弱势。

有机硅方面，根据SMM统计，周度DMC产量4.23万吨，较上周减少0.47%。多晶硅方面，周度开工显著降低，周度产量2.15万吨，较上周明显减少，整体消费端持续弱势。

库存：当周工业硅仓单库存持续去库，据SMM，截止10月15日，工业硅社会库存共计42.2万吨，较上周小幅下降，工业硅库存已经连续数周边际改善，持续去库。

成本：近期电价上调，工业硅成本支撑显著。

利润：当周金属硅利润整体亏损，目前价格已经处于行业成本以下，企业获利空间十分有限。

策略

目前工业硅需求端多晶硅控产逐步落地，持续弱势；库存端连续数周边际修复，小幅去库中。价格预计维持区间震荡。短期来看，价格下方成本支撑稳固，上行空间取决于多晶硅减产力度与枯水期供应收缩的兑现情况。

单边：短期区间操作

跨期：无

跨品种：无

期权：无

风险

1、光伏能耗新标对产能影响；

2、多晶硅企业开工变化；

3、政策端扰动；

4、宏观及资金情绪；