【导语】：7月上旬苯酚市场稳步跨进8000元/吨的门槛，随后价格多围绕8000-8300元/吨波动，期间涨势略显乏力、与纯苯出现短时倒挂、副产品丙酮发力、下游买兴低迷利空、月底主流市场现货收紧等多消息面交织，演绎涨跌互现行情。短线成本及供需作为主要影响因素，仍会在特定阶段交互作为主导决定价格方向。

一、苯酚与纯苯相关性减弱，价格趋同性差异分析

7月6日，华东苯酚与丙酮价差最高达3050元/吨，苯酚主产品地位稳固，同期苯酚与纯苯价差在815元/吨。后在外围环境及成本端影响下，丙酮市场涨势明显，涨幅超千元，苯酚市场因需求低迷，涨幅受限，以致于在下旬出现了短周期的苯酚低于纯苯的现象，苯酚与丙酮价格也修复至2000元/吨附近。

7月酚酮石化企业利润亏损局势改观不大，下旬亏损空间有所增加，期间苯酚与纯苯价差收窄、甚至出现倒挂，丙酮价格虽有走强，但不及双原料涨幅。27日迎来反转，双原料价格受原油跌势影响宽幅向下，同期苯酚市场在现货偏紧利好支撑下，相对抗跌；丙酮市场买气减少，进入下行通道，跌幅小于原料，酚酮企业利润得以修复。

二、供应接力需求成为主导，涨势乏力转向相对抗跌

7月上旬双原料在原油涨势拉动下宽幅走高，苯酚虽从7字头蹦到8字头，但涨势明显不及双原料及相关产品丙酮，在下旬出现了苯酚与纯苯再现倒挂的现象。期间主要制约力来自下游需求，终端采买跟进不足，供方出货阻力较大，以致于成本端涨价利好难以释放，制约苯酚市场推高幅度。

临近月底出现反转，双原料在原油跌势影响下宽幅向下，期间苯酚市场现货收紧，以致于同期呈现出一定的抗跌性，产业链内跌幅最小。

三、综合成本及供需，展望短线苯酚价格趋势变化

7月底关注龙江化工及长春化工酚酮装置重启时间，8月上旬需跟进万华化学酚酮装置检修动态，行业整体开工预计有所提升，国内部分工厂合约供应较7月有所增量。

进出口方面，进口以远洋补货为主，需关注出口洽谈情况，港口库存影响不大，重点需关注内贸船货货物的影响。

需求方面，8月酚醛树脂仍处高温淡季，双酚A需求增量基本与苯酚供应增量基本同步，整体采买跟进一般，刚需或仍是主旋律。

综上分析，虽近期成本价格波动与苯酚的联动性下降，但长线仍会呈现一定的相关性，故需关注纯苯价格变化幅度，结合供需综合判断市场趋势。8月重启及停车酚酮装置多半配套双酚A同时进展，故供应增量对市场现货的影响不会十分突兀，且存在缓冲期。考虑终端需求仍是关键，刚需采买为主的节奏下，阶段性的变量或导致行情的反转。月底现货偏紧或仍可支撑，外围环境仍需关注，其对原料价格的变化较为直接，月初供方出货压力不大，若成本面企稳，苯酚市场或仍具备抗跌因子；若成本价格仍有向下空间，则需关注终端采买情绪，苯酚市场价格或有松动表现，建议谨慎操作。