导语】：中东地区地缘摩擦频发，给国际原油价格带来显著扰动。区域间套利机会显现，促使山东货源向外流通，加剧本地货源供给紧张态势。

1、山东甲苯价格窄幅振荡

由于美、伊冲突加剧，市场人士对供应中断的担忧情绪加重，国际油价推涨至5周以来的价格高点，成本面支撑下，甲苯价格振荡上行，与原油波动相关性走强。

与此同时，东北地区大庆石化、哈尔滨石化以及山东地区鑫岳化工、齐成石化装置停车，盘锦地区、中英、石家庄炼化尚未恢复供应，山东地区部分甲苯外流，以及出口订单交付进一步加剧供应紧张局面，给予价格强势支撑。

2、甲苯与纯苯价差收窄

本周，山东地区纯苯与甲苯价差均值在1387元/吨，HDA工艺加工利润在594元/吨。上周，山东地区纯苯与甲苯价差均值在1328元/吨，HDA加工利润在503元/吨。7月利润均值407元/吨，环比上涨465%。利润值得大幅修复下，山东地区HDA企业开工负荷明显提升，对甲苯消耗增量。

周内，山东地区甲苯供应偏紧，但价格波动较大，听闻未有出口成交。

3、二甲苯与甲苯价差拉宽，但仍为负值

周内，山东地区二甲苯与甲苯价差均值在-223元/吨，甲苯炼厂平均产销在85%；上周山东地区二甲苯与甲苯价差均值在-115元/吨，甲苯炼厂平均产销在116%。二甲苯与下游PX、汽油价差保持，但PX行业集中性检修，降低对二甲苯消耗量。甲苯行业供应缩量明显，价格支撑力度更显，因此二甲苯与甲苯价差走扩。

4、后市展望

利好因素：成本面支撑坚挺；出口窗口处于开启边缘。

利空因素：汽油消耗十分有限；精细化工行业需求疲软。

目前来看，国际油价短期内仍将处于高位运行，给予成本面良好支撑。且7月份仍有部分出口订单待交付，甲苯行业流通量仍存进一步下降空间。在供应与成本的双重利好支撑下，甲苯市场显现偏强一面，预计短线价格回落空间较为有限。需求面，近期价格宽幅波动，出口商谈下滑；部分芳烃联合装置检修回归，纯苯供应增量的预期下，甲苯制苯经济性受到影响。综合以上因素，短线甲苯偏强振荡，价格上行下跌阻力较为明显。