导语：3月受中东地缘冲突引发的原油成本暴涨与进口供应缩减预期驱动，LDPE现货价格呈现“急涨-急跌-高位震荡”的剧烈波动。进入4月，进口量缩减，供应压力缓解，终端对高价仍存抵触，成本与供需博弈的共振下，预计LDPE高位震荡为主。

成本支撑较强，LDPE价格上涨

3月国内LDPE月均价大幅上涨，以华北地区临沂大庆2426H市场价格为例，3月市场价格波动区间9100-12000元/吨。3月LDPE价格呈现急涨急跌，月底高位震荡的走势，整体月均价大幅上移。行情上涨主要受中东地缘冲突持续发酵，带动原油及乙烯成本大幅抬升，成本端大幅走高，出厂价上调，市场价格跟涨。随着价格攀升至高位，终端制品利润严重压缩，开工提升受到压制，采购积极性不高，追高意愿偏弱。3月华北大庆2426H月均价10661元/吨，环比+24.87%。

进口量缩减，供应压力缓解

4月国内检修装置除燕山石化长停外，仅有兰州石化、上海石化和万华化学存停车检修，4月国内产量与3月相差不大，预计34.5万吨左右。

进口方面，由于LDPE对外依存度在50%左右，进口国家主要来自于中东地区，因此由于霍尔木兹海峡关闭，LDPE进口量呈现递减趋势。2026年1-2月进口量共计54.67万吨，同比-8.16%，3-4月进口量会进一步缩减，预计环比1-2月减少22.95万吨，进口量缩量明显，国内供应压力缓解。

高价原料抑制终端开工提升，刚需采购为主

3月包装膜本月平均开工率44.11%，环比+18.07%。农膜平均开工率29.99%，环比+11.9%。4月包装膜平均开工率预计环比+5%，制品生产表现分化。终端零食、生鲜电商消费需求稳定，食品包装膜如复合膜、基材膜等或有较好需求表现，原料方面预计维持在偏高水平，制品价格增幅弱于成本增幅，高位成本挤压膜企利润空间，企业暂无成品库存生产计划，因此开工率虽有提升，但幅度有限。

农膜上半月预计部分企业尚可延续3月生产态势，但随着春耕进入尾声，行业整体开工重心已预计开始下移。下半月地膜订单预计持续缩减，企业逐步转入淡季生产，开工负荷或将持续下滑。综合来看，4月农膜企业多以收尾前期订单，新增订单有限，整体开工率预计逐步走低，预计下滑3%左右。

成本支撑与供需博弈共振下，LDPE预计高位震荡为主

4月预计LDPE价格高位震荡为主。供应面，国内产量供应变化不大，进口量预计减少，整体供应端总量环比3月减少，供应压力有所缓解。需求端，由于聚乙烯原料价格高位，终端抵触情绪明显，采购积极性不高，刚需拿货为主。地膜自下半月开始逐步收尾，包装膜开工提升幅度有限，总需求量环比减少，对价格支撑走弱。原油价格位居高位，成本支撑尚存。综合来看，4月供需双减，在成本支撑与供需博弈的共振下，LDPE价格预计高位震荡为主，4月华北地区LDPE价格波动区间预计10500-11700元/吨。