【导语】进入三季度，国内异丙醇市场维持偏弱运行，华东市场商谈跌至6000元/吨以下关口，持续难有转机，并长线徘徊在5600元/吨附近运行。而原料端与需求端的双重压制，成为价格下行背后的主要推手。

一、原料支撑不足 市场弱势盘整

三季度，原料丙酮市场进入弱势下行通道，华东市场价格在5000元/吨下方徘徊，而异丙醇市场也不例外，价格跌破6000元/吨。7月，异丙醇下游行业步入传统消费淡季，供应充裕下，市场供需矛盾加剧，行情呈现单边下行走势，而原料成本面亦缺乏明显支撑，持货商主动降价排库，市场延续弱势。月末恒力石化装置降负，内贸船货推迟至8月到港，叠加下游逢低补库，厂商借势推涨，江苏商谈重心快速反弹至5900-5950元/吨。但因内贸需求难有明显提振，内贸船货集中在8月中旬抵港后，现货供应压力陡增，中间商让利走货，江苏市场跌至5550-5600元/吨，刷新年内新低，并持续徘徊在低位运行。直至9月初，市场交投仍无明显转机。

二、供应预期增加 市场继续承压

2025年上半年中国异丙醇产量在33.76万吨，同比去年增长24.44%。主要因为部分丙酮法装置在2024年四季度完成扩能，供应量逐渐释放，导致上半年异丙醇产量远高于去年同期水平。三季度来看，除山东部分装置运行不稳定外，暂无其他新增检修装置，预计异丙醇季度产量将达到17.75万吨，供应量较一、二季度增长明显。

三、出口支撑减弱 市场供需矛盾放大

2025年1-7月份，中国异丙醇出口量共计8.13万吨，同比去年减少1.96万吨，降幅达19.51%。周期内，异丙醇出口量高点主要集中在2-4月份，而5-7月份出口量有明显下滑。受国内供应增加、印度反倾销政策以及全球需求波动影响，我国异丙醇出口量收缩明显，尤其是印度反倾销政策的实施，一定程度上抑制中国异丙醇至印度的出口量，但同期国内供应增加，导致市场竞争加剧。尽管出口目的地向东南亚转移，但增量不足弥补整体缺口，异丙醇出口难有明显增量。

展望后市，异丙醇供应依旧宽松，而下游医药、农药等行业仅维持刚需采购，电子清洗行业虽有增量但占比较小，难以改变当前供需矛盾，市场仍将维持宽松格局。基于当前成本及供需情况来看，预计三季度异丙醇市场弱势将成为主基调，行情延续低位盘整，涨跌空间均有限。