导语：9月初，PTMEG行业基本面暂无利好释放，业者看空情绪浓郁，供方操盘积极性不强，实单让利商谈，市场交投重心窄幅下探。截止9月1日，1800分子量主流价格在12000元/吨，较8月初下跌1.64%，较去年同期下跌6.15%。9月上旬检修装置重启后稳定运行，供应端支撑偏弱；而原料BDO弱稳，但行业亏损压力仍存，市场暂无利好释放，PTMEG市场区间波动。

原料BDO弱稳运行，但PTMEG行业亏损压力仍存，稳市心态为主

8月底国内BDO价格跌至低位后，下游行业成本压力减弱，对原料接受能力增强。部分下游工厂入市刚需补仓，各BDO工厂整体出货表现尚可，供方稳市心态增加。持货商操盘心态转谨慎，主流报盘稳定，让利操作减少，BDO市场筑底基本完成，进入僵持阶段。截止9月1日华东市场散水主流价格至7400元/吨，较8月周期初下跌13.45%。虽BDO价格目前处于前三季度的最低点，使得PTMEG成本压力减弱。但因PTMEG行业自身基本面偏弱，维持低位震荡，利润依然亏损，因此目前供方稳市心态为主。

行业产能利用率将提高，供应端支撑偏弱

7月中下旬开始，内蒙古华恒一套装置、晓星嘉兴及宁夏工厂、蓝山屯河一二期、上海巴斯夫等装置陆续停车检修，行业产能利用率自7月上旬的70%下滑至58.2%附近，供应端存一定支撑，PTMEG市场价格僵持运行。但8月10日附近开始，上述检修装置除华恒外，其他PTMEG检修装置陆续重启，产能利用率不断提高，预计9月中旬将提高至75.8%附近，供应端支撑减弱，拖拽PTMEG市场价格自12200元/吨下跌至9月1日的12000元/吨。短期货源供应量充裕延续，利空PTMEG市场，价格低位震荡成常态。

下游氨纶需求略增加，但整体增量有限，对原料走势提振有限

近期，秋冬季面料打样需求小幅回暖，但仍以散单、小单为主，大单尚未全面释放。受传统旺季“金九”预期带动，多地织机开工率略有回升，但下游企业对后市态度仍偏谨慎，多数织造企业开工水平仍低于去年同期。因此原料氨纶行业整体开工提高有限，同时氨纶行业库存偏高位，后续多消化库存为主，进而对原材料PTMEG需求增量相对一般。

综合基本面来看，9月原料BDO弱势僵持，但PTMEG行业亏损压力仍存，供方稳市心态延续。8月底开始蓝山屯河、巴斯夫检修装置陆续重启，PTMEG产能利用率提高，供应端支撑暂一般。终端纺织开工提高，下游氨纶负荷亦提高，对原料消化量小幅增量。供需双增情形下，商谈博弈加剧。隆众资讯预计，短期国内PTMEG市场偏弱震荡，继续关注原料走势影响及供需端变化。