近期，国内氯丁橡胶总供应面维持偏高水平，但下游备货节奏略显缓和，场内库存消化缓慢，供需矛盾进一步凸显，部分牌号报盘小幅走跌。

　　近期，受需求面制约明显，市场整体交投气氛偏淡，终端对高价多存抵触情绪，货源向下流通阻力较大，持货商去库压力仍存，氯丁橡胶商谈重心承压下行。截至收稿，华东市场CR322主流报盘在36300元/吨，较月初价格稳定；华东市场M-40主流报盘在62000元/吨，较月初价格下跌3.13%。

　　国内产出高位

　　12月份，国内两家氯丁橡胶装置均正常运行，总产出较前期变化不大，产量水平维持在本2024年内高位。年底，部分终端工厂陆续进入备货阶段，需求面有所释放，对氯丁橡胶产量具有一定的带动作用。但部分下游行业需求放量有限，氯丁橡胶产出难有明显变化，生产企业多以销定产。

　　进口到货增加

　　据海关数据显示，2024年11月份氯丁橡胶进口量创两年内高点，且该月进口量同比环比均实现增加。2024年11月中国氯丁橡胶进口总量为0.14万吨，环比+7.69%，同比+27.27%，由于自日本进口环比增幅明显，进而带动氯丁橡胶进口量增加。日本货源的流入，填补了市场需求空缺，供应端对行情支撑转弱，外加需求面持续拖累，氯丁橡胶市场报盘松动。

　　供应压力加大行情仍显弱势

　　综合来看，氯丁橡胶产量高位，且进口量宽幅增加，供应面承压明显，外加下游整体备货情绪不高，持货商去库压力加大，行情仍显弱势。考虑到外盘价格高位，对价格存底部支撑，氯丁橡胶价格下行空间有限。短期氯丁橡胶供需基本面弱势难以扭转，场内利空偏多，故预计氯丁橡胶市场跌后整理，建议关注下游实际跟进情况。

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