2024年已逐步进入尾声，TDI市场僵持平淡的氛围一再延续。就12月份来说，供应面“意外频出”或成为场内业者最频繁的讨论热点，带动TDI价格重心迅速升温，可言本轮TDI止跌的的最大功臣；然而，令人惋惜的是此轮终端参与感不强，TDI涨势难以得到真正的夯实。

　　平淡的冬月？

　　按往年数据来看，TDI市场行情通常在冬月表现相对平淡，一方面供应面陆续在三季度完成检修，除突发意外情况外装置运行稳定；另一方面，需求在冬月处于相对淡季，业者入市备货意向平淡，TDI市场难以形成热情的交投环境；供需双方相互博弈营造了当前的市场表现。针对2024年来看，供应集中检修叠加需求“金九银十”为TDI市场行情带来的波段相较往年而言略显狭窄，而对于沉寂如此之久的TDI市场，的确缺乏一些激励信心的利好消息，供方顺势出击，同时对业者信心和市场走势形成积极拉动作用。

　　供应面“主动出击”

　　12月TDI止跌反弹的功臣，非坚定挺市的供应面莫属。考虑中国TDI市场当下仅7套装置具备正常生产TDI的能力，其连续而交替的波动势必会带来供应面的收紧。具体来看，上海科思创例行检修时间延长；甘肃银光及万华福建运行不甚稳定，负荷波动频繁；新疆巨力受装置限制负荷持续稳定中高位置，且大雪天气或对货源输送造成一定阻碍；另外沧州大化主力交付出口订单，或存曲线救国之意，致使场内多方发货不断延迟，场内流通现货趋紧，以散水货源表现尤为明显。此外，考虑当下TDI主要供应多集中在华北、华东以及西北地区，华南地区仅福建万华一套TDI装置，地域限制下华南地区现货紧张行情更显突出，南高北低差异再次显现。

　　“平平淡淡”的下游

　　不容忽视，此轮终端参与感不强，TDI市场仅价格微抬，成交量却未见明显增加。一般来说，12月份需求表现相对平淡，终端客户习惯性常量消耗的同时刚需采买为主，备货意向不强，TDI场内交投氛围显冷清。而近日政策端利好消息再度出台，明确2025年宏观政策将加力提效，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，在促进房地产等宏观提振的同时扩大内需，全方位促进下游需求转明，带动业者对明年需求的信心面存一定积极好转心态，透露出内贸经济发展的更多暖意。具体来看，TDI主要下游海绵行业尚且处于“大吃小”的洗牌阶段，头部企业维持相对良好的需求稳定生产，然中小型企业或面临着发展方向的考量。

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