九月底至十月初，国内环氧丙烷市场因后续存较多供应端增量预期，市场情绪多有看空，节前备货一般，节中在原油大涨带动较多化工品上行的阶段，环丙北方窄幅下行；目前节后归来，供应增量多延迟兑现，反而较多检修集中释放，至10月10日，市场日度产能利用率71.03%，市场转而小涨上行。短时预计稳中偏强运行，等待装置各方波动。

　　供应端波动频出短期支撑市场

　　就国内环氧丙烷日产量趋势来看，9月中旬场内亨斯迈、石大等装置恢复。日产量开始回升，至10月初，整体产量达到1.6万吨，为7月初之后首次达到1.6门槛；节中预计节后天津石化、齐翔腾达重启，盛虹陆续正常放量，但实际节后来看，天津石化还需中旬正常出货，齐翔重启计划延期，盛虹陆续送样中，实际增量多有延期，同时山东场内鑫岳、华泰、三岳、金岭均有降负或停车波动，集中释放下，10月9日日产量至1.54万吨，预计金岭检修后预计降至1.49万吨，在产工厂压力不大，挺价意愿回升小涨。

　　后续来看，场内近期装置波动较多，短时支撑市场，但后续中旬下周，天津石化、盛虹或正常，部分降负也预计恢复，市场预计再起增量，利好减退。

　　丙烯价格偏高部分工艺承压

　　十一假期中，受原油涨势提拉，及场内个别装置停车影响，山东丙烯价格大幅拉涨，假期首尾对比，价格累积上涨405元/吨，涨幅6.21%；液氯价格则高位回落，再度降至倒贴状态，原料现期价格，氯醇法因液氯补贴仍有一定优势，但其余工艺，受丙烯价格偏高影响，成本承压较大，部分释放降负、延迟开车信息。

　　节后近两日，丙烯价格滞涨小幅回落，液氯受氯醇法波动缩量影响，继续走低，场内成本支撑一般，对价格承托有限，但需重点关注丙烯价格对HPPO等装置的负荷影响。

　　需求端节后少量补货，观望周边动态

　　需求端金九过后，整体旺季表现一般，前期对银十期待不高，同时节中受制于物流，观望环丙增量预期下情绪偏空，采买多有减量刚需为主；节后目前观望市场短时易涨难跌，采买部分加量，节后也存在一定刚需补货，但整体持续性预计有限。

　　后续需求端预计仍保持刚需跟进，下游行业多数逐步转入淡季，给予市场支撑预计有限。

　　节后逆转小涨中旬等待装置波动兑现

　　结论：节后受短时供应缩量支撑，市场稳中上行，但现期缩量多持续时间有限，中旬尚有重启、投产装置预计正常运行，波动较多，还需关注各方兑现，届时利好减弱，需求端也难持续，整轮上行动力预计不大，暂看还有百元左右空间。

　　中长期来看，增量虽有延迟，但仍有预期，连云港区域新增盛虹投产后，可南可北地理位置给予两边增量，需求端渐入淡季，整体供需面预计仍显偏宽松为主，关注成本面对装置开工影响，市场四季度整体预计窄幅偏弱运行。

　　风险提示：装置面增量时间节点的不确定性；成本若存压力后企业开工积极性；需求端实际消费落地。

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