2024年全年来看，中国丁二烯货源供应偏紧支撑价格处于高位，进口减少出口增加，加剧国内货源供应紧张局面。就明年市场来看，随着四季度开始部分乙烯裂解装置陆续投产，国内供应能力有所提升，供应情况或逐渐宽松，价格重心或大概率下移。

　　2024年前三季度来看，国内暂无丁二烯新装置投产，由于上半年国内丁二烯装置检修计划相对集中，丁二烯计划内及计划外检修损失量较去年有所增加。在市场暂无新产能补充下，供应端对价格支撑偏强。再加上年内远洋货源由于运输成本等问题对东北亚市场补充有限，韩国及中国台湾部分下游厂家存一定现货需求下，批量中国丁二烯资源出口。但是进口方面来看，由于远洋及东南亚货源补充减少，国内进口量出现一定下滑，进口减少出口增加导致国内供应端偏强带动价格上涨的单边行情一直持续。

　　四季度随着供应端有新产能陆续释放，供应趋向宽松或对价格支撑减弱。但是考虑新装置实际释放情况，丁二烯价格下跌空间亦或相对有限。2025年国内丁二烯产能继续增加2025年来看，随着部分丁二烯新装置陆续投产，国内丁二烯供应能力继续提升。据卓创资讯统计，从2024年四季度开始，国内将有124万吨丁二烯新产能释放，新产能集中在山东、天津、广东、广西、吉林等几个省份，尤其是山东省，丁二烯供应能力将明显提升，预计有累计49万吨丁二烯新产能释放，省内丁二烯自给能力明显提高。两广地区随着丁二烯新产能的持续释放，其货源可流出量亦明显增加。

　　2025年国内丁二烯下游亦有增量但增速受限2025年丁二烯下游各行业亦存在新装置投产预期，但是考虑终端需求偏弱，需求增速缓慢，下游新装置实际释放或存在一定折扣，丁二烯需求量增速将明显不及供应量增速。据卓创资讯统计，2024年四季度及2025年丁二烯下游新增产能集中在ABS、顺丁橡胶、丁苯橡胶、丁苯胶乳等领域，就2025年丁二烯下游消耗占比来看，跟原有下游消费结构相比变化不大，但受需求限制，ABS行业增量有限，丁苯胶乳、顺丁橡胶及SBS行业增速略快。按下游新投产装置分布来看，主要集中在山东、广西、江苏、吉林、浙江、上海、安徽等地，根据其投产情况，江浙地区仍然是丁二烯需求分布最为集中的地区，其次是山东地区，跟供应分布情况稍有差异。对比未来丁二烯及下游新装置投产情况来看，2025年国内丁二烯货源流向或将出现一定调整。山东地区仍然是国内供应缺口最大的地区，但是供应缺口较2024年明显减小，仅东北、华北及少量西北货源理论情况下可满足。但是考虑山东地区部分下游对江苏货源存一定依赖性，故明年山东区外货源对山东市场争夺或更加激烈，价格区域性特征或更加明显。

　　由于华南尤其是两广区域供应继续增加，故年内华南或仍为丁二烯价格洼地，山东仍是价格高点，华南及江浙地区或有更充裕货源可考虑出口套利。

　　整体来看，随着丁二烯新产能的陆续释放，2025年国内丁二烯供应将相对宽松，价格重心走低或为大概率事件。随着丁二烯价格下行，部分下游开工积极性或有所提升，但是仍需关注终端汽车、房地产等行业的需求恢复情况，仅靠利润改善或难对丁二烯下游产量释放存在明显改善。

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