临近双节长假，内贸船燃市场成本支撑延续，180cst批发价格涨后维持高位运行，成交重心明显上移，中下游赶在涨价前期，多已适度入市采购，受此影响，批发端库存略有下降，而中游贸易库存相应提升。节前市场具体如何，下面将从成本及供需方面分析。

　　据跟踪，9月全国内贸船燃180cst批发价格持续处于上行通道，截至9月26日，全国180cst出货单日均价5155元/吨，环比9月1日涨385元/吨或7.83%。在原油冲高提振下，各区域批发供应商混兑成本压力瞬增，且下游避险心态驱使多以现货签单居多，商家现货成品库存低位，报价近而出现单边上扬走势，并与节前最后一周企稳坚挺运行。

　　成本细分来看，原油持续高压背景下，主营炼厂常减压利润受到压缩，叠加地炼方面二次加工装置焦化料采购需求强劲，主营炼厂低硫渣油放量连续推高，其加权均价两周内宽幅推涨467元/吨，另外水上油、煤柴等煤焦油辅料价高量紧格局持续，整体180cst混兑成本超出月初390元/吨，商家迫于成本压力，现货成品报价纷纷上扬，最终以550元/吨(对比月初1号)的涨幅将船燃混兑月均利润拉至67.45元/吨。

　　节前最后一周，原油小幅回落增加业者观望情绪，辅料页岩油价格回调158元/吨至5343元/吨，但渣油主料与其余煤系原料价格仍企稳运行，整体180cst混兑成本窄幅减少，而批发商建库备采意愿降低，多数以降库消化库存为先，小部分业者有让利促量操作，因此混兑理论利润受到窄幅压缩而小有下降至56.20元/吨或-30.27%。

　　船燃成本支撑偏强带动180cst成品价格大幅推涨，下游买涨心态叠加节前终端备货需求释放，带动9月批发出库量大幅提升，数据创遭年内新高水平，但受制于业者的恐高避险情绪以及已经适度入市备采，中下游供船企业库存相应提升，节前终端补油需求并无明显提升，多数备货处于节日期间，因此最近周期内批发出货量出现下降，截至9月24日周期，全国出货量8.27万吨，较上周期减少2.77万吨，环比跌25.09%。

　　对于双节过后内贸船燃180cst价格走势如何，业者心态不一，据心态调研，57%业者持看空态度，原因来自于节前价格利好已释放完毕甚至开始触顶回调，节后航运市场货盘运输或不足以解决船舶运力过剩问题，运价难有大幅提高以致船东补油情绪仍然低迷，将反致于上游价格出现回落；持震荡态度业者占据29%，认为市场短期将仍维持供需双弱局面，需求牵制供应持续在可控范围以内，价格小幅波动；而剩余14%业者看涨则因“银十”需求仍对市场价格存在一定支撑，资源端控市或令价格仍有小幅上行空间。

　　认为，节后主营炼厂低硫渣油或有一定排库需求，价格不排除回调可能，批发商备采减少或令辅料贸易商降价促销，混兑成本有所缓解，全国内贸船燃180cst价格主流库提批发成交价格参考5300-5450元/吨，但仍需谨慎观望国际原油走势与主营炼厂低硫渣油放量情况，将运营库存和成本控制在可操作的空间内将是业者有效避险的方式之一。

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