2021年6月份，OPEC+按照既定计划控制产量增速继续托底油市，并且全球石油市场受到全球疫情曲线趋于平缓的积极支撑，而传统意义上北半球夏季驾车出行高峰的来临提振了燃料需求复苏预期，为市场投机情绪提供了一个绝佳炒作机会，这推动原油期货价格宽幅拉升，伊朗核协议谈判不仅未能达成协议反而分歧愈发显着，伊朗石油重返市场的担忧已经淡化，石油市场供应短缺形势在未来加重的疑虑不仅帮助油价收复疫情以来的全部失地，并且已经创出了多年高点。

　　具体价格方面，监测数据显示，截至外盘时间6月29日，美原油WTI基准价格收报72.98美元/桶，较上月末上涨6.66美元/桶，涨幅10.04%；布伦特基准价格收报74.76美元/桶，较上月末上涨5.44美元/桶，涨幅7.85%；截至外盘时间6月29日，6月WTI价格均值录得71.25美元/桶，较5月均值上涨6.09美元/桶，涨幅9.35%。6月布伦特价格均值录得73.33美元/桶，较5月均值上涨5.02美元/桶，涨幅7.34%。

　　供需基本面方面，上月末OPEC+决议继续保持7月的原油增产计划。根据该计划，OPEC+将在6月和7月分别增产35万桶/日和44.1万桶/日。投行代表高盛口径，估计全球石油市场目前存在230万桶/日的供应缺口，并且预测在年底前，全球石油需求将额外增加220万桶/日，届时石油市场供应缺口将扩大为550万桶/日附近。而石油垄断组织OPEC口径与此相近，根据OPEC提交给联合技术监督委员会的数据，若OPEC+不增产且伊朗石油供应不增加，则2021年8月份全球原油供应缺口约为150万桶/日，而这一缺口在四季度将扩大至220万桶/日附近。

　　自四月以来横亘在原油市场上行通道前的最大阻碍石伊朗核协议谈判本周期内仍未有寸进，美国和伊朗在就制裁解除的关键顺序方面互不相让，而伊朗大选以及以色列大选等重要事件恰逢其会也为伊朗核协议谈判增添了变数，在进行了多轮谈判无果后，伊朗与西方世界的谈判已经暂时中止，伊朗石油短期内重返市场的可能性已经大幅度减弱。而美国页岩油产业复苏情况依然萎靡，美国原油产量未能实现显着增长，这给予OPEC+更灵活的操作空间，以攫取油价上涨带来的红利而无需担心引发更大程度的市场份额流失。

　　目前石油市场聚焦于OPEC+产量政策会议，因为这将为下半年乃至更长时间的全球油市奠定基调。而正因为市场形势的复杂化，产油国联盟内部分歧也十分明显，着力于欧洲市场的俄罗斯，试图谋求更大的增产规模来反馈市场呼吁，而且处于制裁之中的俄罗斯对于通胀的高度敏感性可能会影响到其产量政策的倾向。而深耕亚太市场的以沙特为代表的中东产油国似乎并不急于快速增产，因亚太市场核心消费国采购强度正在趋弱，中国、印度、日本、中国台湾等均出现了原油采购下降的迹象，而且亚太地区防疫形势依然严峻，并且北美页岩油复苏缓慢，OPEC产油国并不担心市场份额流失，也可以牵制俄罗斯等竞争对手的市场供应计划，因此，判断OPEC+此次产量政策决议采取保守性的适度增产仍然是大概率事件。

　　根据市场公开信息，6月份欧洲国家航班上座率环比显着上升，但亚太地区很多国家航班上座率环比下降。在截至6月28日的一周内，印度和日本航班上座率和上年同期相比分别下降18.2%和22.5%。新冠病毒变异毒株德尔塔正在广泛传播，目前全球近百个国家遭遇变种毒株侵袭，这影响了全球部分国家和地区防疫工作的既定计划。另外，本周期内，美联储议息会议释放了前所未有的鹰派讯息，这令市场开始担心持续的高通胀前景已经促使美联储提早做出政策调整，这可能将抑制大宗商品市场金融溢价加码。中宇资讯原油研究组认为，在OPEC+适度增产情境下，全球石油库存去化将可能继续支撑三季度石油市场，但原油期货上行动能已经提前透支，下半年难以再现前期迅猛上攻的走势，判断7月份欧美原油期货价格中枢或仅录得窄幅上移，WTI及布伦特中枢价格或将落于74、76美元/桶，而在更远端市场，欧美原油期货价格中枢下移的可能性正在增加，因供应缺口将逐步被弥补，而市场希冀的需求强劲复苏可能并不会如期兑现。

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