一、价格走势

　　2016年上半年国内硝酸钾产品行情分析

　　据监测数据显示：2016年6月30日，国内工业级硝酸钾(硝酸钾含量≥99.4%)主流出厂含税均价4200元/吨，农业级硝酸钾(硝酸钾含量≥99.0%)主流出厂含税均价4000元/吨。此价格(工业级硝酸钾价格)相比于2015年同期价格下跌4.55%，相比于2014年同期价格下跌8.86%，相比于2013年同期价格下跌约26%。

　　据商品指数显示：2016年6月30日硝酸钾商品指数为84.51，与6月29持平，与2015年同期价格相比下降约4.5%，与2014年同期价格相比下降约9.1%。较周期内最高点100.00点(2013-12-10)下降了15.49%，较2016年06月14日最低点84.31点上涨了0.24%。(注：周期指2013-12-01至今)

　　二、行情分析

　　产品：2016年上半年，国内硝酸钾厂家多正常开工，装置运行良好，如期贡献产量，大型企业日均产量在300吨左右，小型企业也多在产出状态，开工企业较多，但开工率相比往年有所降低。近年来，我国硝酸钾需求量逐年攀升，硝酸钾逐渐成为主要采购用料。但整体产业产能过剩、库存排放困难成为硝酸钾价格走低的主要原因之一。目前国内普通用硝酸钾多可自足，但一些高端用硝酸钾仍然供不应求，一些行业仍需进口采购。据不完全统计，每年我国硝酸钾需求量大概在70万吨左右，但2016年上半年粗略估计其使用量，大概仅在20-25万吨左右，厂家多积累库存，按单走货，大单操作稀疏。

　　2016年上半年，受钾肥行情及下游终端需求市场影响，硝酸钾整体走势平稳，市场运行不温不火，价格缓慢走低，走货量低于往年，进口数量相比于2015年同期数据也下滑显著。出口量也亚于往年水平。据生意社统计，2016年1-5月，非肥料用硝酸钾进口量1837吨(2015年全年6004吨)，出口量1808吨(2015年全年41951吨)；肥料用硝酸钾进口量0吨(2015年全年16752吨)，出口量553吨(2015年全年1286吨)。硝酸钾市场需求极度萎缩，行情运行低迷，采购减少，成交氛围冷清。

　　产业链：上游产品：作为制备硝酸钾的主要上游产品--氯化钾，对硝酸钾价格走势起着关键作用。但在近年来，由于整体钾肥产业行情疲乏，价格接连走低，氯化钾成本支撑压力逐渐减弱。据生意社监测显示：2016年上半年，两者价格趋势逐渐走低，氯化钾对硝酸钾相关性慢慢减小。硝酸钾的另一上游产品--碳酸钾，2016年上半年主受其终端需求市场影响，产品库存仍存，产量释放有限，价格亦同步走低。据生意社监测数据显示：2016年6月30日，国内工业级碳酸钾主流出厂含税均价6680元/吨左右，与2015年同期价格相比下跌9.12%，与2014年同期价格相比下跌14.33%，与2013年同期价格相比下跌约29%。硝酸铵--2016年硝酸铵价格同步硝酸钾走势。据硝酸铵-硝酸钾价格趋势比较显示：2014年至今，两者产品整体价格趋势逐渐走低，硝酸铵对硝酸钾相关性作用减小。

　　下游产品：工业用硝酸钾主要应用于玻璃、黑火药、烟花等工业化学品的制备。近年来受国家对环保的重视及一些相关政策的实施，黑火药及烟花市场已不可同日而语。目前国内黑火药、烟花市场主要以刚性需求为主，采购量减少，相关报价坚挺为主，实际成交价格低位盘整，众多厂家转投其它下游用途谋求发展。硝酸钾用于玻璃主要为高纯度硝酸钾，目前国内市场产能产量需求均较少，甚至于供不应求，但其规格、技术等要求较高，国内较少企业尚能提供生产及产品。

　　农业级硝酸钾是中国发展高效优质农业所需的重要化肥品种之一。但是，随着中国硝酸钾产业的发展，大规模工业化生产硝酸钾基本条件已经成熟，硝酸钾的产能得到大幅度提高，中国市场供需状况发生了根本变化。同时，国际市场对硝酸钾的需求也是逐年增加，同期全球硝酸钾产能也在迅速增长。综观未来硝酸钾市场,中国农业级硝酸钾市场需求潜力巨大,工业级硝酸钾市场需求持续稳定。农业用硝酸钾主要应用于复合肥、硝基肥、水溶肥等下游肥料的制备及较为庞大的烟草市场。

　　2016年上半年复合肥趋势下行，据硝酸钾-复合肥价格趋势比较显示：2013年至今，两者产品整体价格趋势逐渐走低，复合肥对硝酸钾相关性逐渐减小。目前国内硝基肥、水溶肥等新型肥料市场逐渐受到下游用户的喜爱，加之国家对其大力宣传提倡，硝基肥、水溶肥市场形势利好，但受其用量及价格影响，对硝酸钾价格走势作用不显著。硝酸钾的另一主要需求行业：烟草。据不完全统计，我国国内市场每年用于烟草行业的硝酸钾大约在40万吨作用，销售旺季多在9月后。目前烟草市场平平，多以厂家招标为主要动态，市场作用力尚未显现。

　　目前国内厂家生产的农业用硝酸钾多能达到其国标标准，一些原本主产工业用硝酸钾的企业也多转产农业级。下游需求量的攀升带动农业用硝酸钾走量的增加。但近年来，乃至2016年上半年，硝酸钾趋势仍以下行为主，价格逐步走低，这是由于国内整体硝酸钾产能过剩、需求萎缩所致，需求市场动能不足无法带动硝酸钾价格大幅上涨。普通硝酸钾绝大数企业均能生产，但高端硝酸钾市场却仍然空白，整体市场库存仍存，无力全部排放。

　　2016年上半年硝酸钾受工业级用途影响薄弱，玻璃用硝酸钾提振其价格，但作用力较小，农业用硝酸钾已经逐渐成为硝酸钾的主要销售方向，但2016年上半年采购市场氛围低迷，走货量锐减，整体价格趋势下行。

　　行业：全球钾肥产能过剩已经成为整体行业的一大“心病”，加之企业装置不断产出、库存无力排放、需求动能不足等因素，钾肥市场运行疲乏。对此带来的影响，硝酸钾成本支撑薄弱、行业现状无力更改、下游企业唯有黯然接受。我国目前硝酸钾市场虽然形式大好，多企业已经提升硝酸钾规格要求，装置水平逐渐升级，产出产品质量上乘。但相较于高纯级的硝酸钾，目前国内企业尚不能全部产出，普通硝酸钾市场仍以供过于求为主。

　　加之国家一些农资方案的推出：“土十条”、《资源税改革》、《农田水利条例》等。这些政策使得国家有信心有目标的向高品质肥料进发。如水溶肥产业、硝基肥产业等，均起到了推波助澜的作用，相信在政策引导下，在社会各界共同努力下，我国钾肥钾盐产业一定能迎来发展春天，逐步走向成熟。

　　政策：1、国内增值税政策：2015年9月1日起，化肥恢复开征13%的增值税。而后，国税总局出台了补充规定：自2015年9月1日起至2016年6月30日，对增值税一般纳税人销售的库存化肥，允许选择按照简易计税方法依照3%税率征收增值税。

　　2、国际龙头企业增加生产能力：智利SQM公司2016年6月2日宣布，计划将其硝酸钾生产能力在目前50万吨/年的基础上提高到150万吨/年。

　　3、土耳其将对硝酸盐发禁令：土耳其农业部从2016年6月8日起强力禁止在该国销售及进口硝酸盐产品。该禁令涵盖硝酸铵钙、硝酸铵、硝酸钾和硝酸钠。

　　4、硝基肥4项标准7月实施：2016年2月份，工信部正式发布的HG/T 4848-2016《尿素-硝铵溶液》、HG/T 3790-2016《农业用硝酸铵钙》、HG/T 4851-2016《硝基复合肥料》和HG/T 4852-2016《农业用硝酸铵钾》等4项行业标准7月1日起将正式实施。

　　5、农业部《化肥使用量零增长行动方案》：2015年，农业部首次提出到2020年实现化肥使用量零增长目标，制定并发布《化肥使用量零增长行动方案》。相关统计数据表明，2015年我国化肥施用量为6023万吨，比上年增加26万吨，但相较于2014年这一数字减少了58万吨。

　　6、“土十条”政策颁布：2016年5月28日，国务院公布《土壤污染防治行动计划》，要求以农用地中的污染耕地为重点，坚决守住影响农产品质量的土壤环境质量底线。“土十条”从修订法规标准、完善激励政策、控制农业污染等多个层面，对农资生产和使用提出了更高的要求。

　　7、世界首套年产6万吨农用硝酸钾项目达产：云南米高化肥有限公司陆良工业园区建成世界首套年产6万吨农用硝酸钾项目，并顺利通过专家组的考核，产能达到110%，产品指标达到欧洲标准。

　　8、津巴布韦烟叶产量2016年将下降20%：津巴布韦烟草业与营销委员会(Tobacco Industry and Marketing Board)向外界发布消息称，2016年，预计该国烟叶生产可能会受到干旱气候的不利影响，烟叶产量将会比2015年下降20%。2015年，津巴布韦的烟叶产量为20万吨，预计2016年的烟叶产量将会下降到16至18万吨。

　　三、后市预测

　　受上下游产品市场行情及整体钾肥行业影响，硝酸钾市场上行动能有限，虽有部分利好因素及政策提振，但整体格局仍然趋势下行。需求市场采购尚无大幅增加，产能扩充、产量供应永不停歇，去库存效果尚需时日。因此硝酸钾分析师陆杰预测：2016年下半年硝酸钾主趋势仍将下行，7、8月或可一定程度上去库存(受部分企业停工检修、减量生产、下游采购减少等影响)，价格弱势盘整为主；9月后烟草采购旺季来临，硝酸钾价格或将出现小幅攀升，但仍需考虑企业亦将增量生产、市场供货增加等因素，且增值税政策实施完毕，部分企业或将小幅下调价格维持报价稳定；11月后，硝酸钾市场将进入全年修正状态，资金回笼、年终盘整、减量生产、停工检修成为其主要重点，市场弱势运行，价格或将盘整走低。