进入二季度，1,4-丁二醇（BDO）市场延续跌势，连创新低，尤其是进入5月份，陕化二期10万吨/年BDO装置产品流入市场，加速价格下跌。5月4日华东地区BDO（散水）价格在12600～12800元（吨价，下同），6月5日已下滑至10500～11000元。后市来看，BDO供需失衡仍将加剧，探底之路远未结束。
    
    新增产能不断 供应面充足
    
    “对于本已处于产能过剩状态的BDO来说，陕化10万吨/年装置开工投产在市场激起千层浪。其配套的下游聚四亚甲基醚二醇（PTMEG）装置投产前，产品将流入市场。目前该装置开工率在八成左右。供需格局再度受到冲击。”中国石油东北销售公司朱处长说。
    
    据了解，生产厂家中，四川天华一期2.5万吨/年装置开工率处于高位，二期装置同样高负荷运行；福建湄洲湾装置开工正常；开祥一期装置开工正常，二期近满负荷生产；盘锦长春装置负荷中等；宁波江宁化工装置月负荷逐步提升；重庆弛源化工和内蒙古东源科技装置在试车中，后期市场货源供应量预期仍有相应增加。
    
    目前市场价格逐渐逼近成本价，生产企业库存高，出货压力较大。“高库存对于后市造成的压力不可小觑，成为BDO市场向好道路上的绊脚石。”朱处长说。
    
    原料价格下滑 成本面走弱
    
    上游原料甲醇，5月国内市场震荡下滑，仅1个月时间跌幅达到180～220元。5月份开始，下游步入淡季，开工率下降。在供需面无明显利好消息的情况下，甲醇弱势下滑基调难以改变。虽然有装置检修，但占总产能七成以上的煤制甲醇装置开工稳定，加之部分新/扩建装置投产，市场供应量不减反升。另外港口甲醇进口稳定，库存增加迅速。甲醇后市难以向好，从而在成本面上削弱了BDO上涨动能。
    
    同样处于下滑通道的还有另一原料顺酐，5月份降幅在300～400元之间。各厂家鉴于成本压力报价依旧高位，但实际成交价格下跌幅度较大，听闻市场低位已经存在万元以下出货价格。上月中石化纯苯挂牌价格连续出现4次上调，但依然难以对顺酐形成有效的原料支撑，顺酐厂家亏损较为严重。
    
    而在电石法BDO生产工艺中，原料电石因受下游PVC装置检修影响，出货量减少，价格稳中小幅走低，无法对BDO形成有效支撑。电石企业生产较为稳定，局部出现压车现象，下游市场的低迷致使企业加大了电石采购的压价力度，市场整体出现供大于求的局面。市场低迷氛围难改，电石价格拉涨仍缺乏动力。
    
    下游进入淡季 需求面疲软
    
    5月处于传统需求淡季，BDO下游行业需求清淡，聚对苯二甲酸丁二酯（PBT）、四氢呋喃（THF）等产品行情均疲软，聚氨酯（PU）浆料行业装置负荷中等，对原料压价明显。6月下游市场库存将持续上升，部分工厂面临胀仓风险，BDO下游产品或将低价随行就市积极出货，市场仍有下探可能。
    
    具体来看，THF市场向弱，不仅原料缺乏支撑，下游PTMEG表现亦弱势，现货交投偏淡，供方开工变化不大，供需面稳定。市场副产货源主流商谈在16500～17800元。
    
    PBT市场延续跌势，场内现货商谈重心偏低。各工厂装置开工负荷不高，个别工厂库存压力较大。PU浆料市场疲软运行，由于处于传统淡季，主力厂家开工率维持在五六成，部分中小型企业开工率在四五成。
    
    终端需求不见好转，旺季不旺、淡季更淡，对原料BDO采购多采取随用随买的方式，市场成交难见大单，无法对BDO形成有力拉动。
    
    BDO后市需求仍有缩量可能，供应商开工稳定，在新产能入市压力下或将随行就市，大单低价积极出货可能性较大，后市仍有走跌可能，因此BDO探底之路远未结束。