导语：8月7日，广西自贸区宏坤新材料科技有限公司20万吨粗苯加氢装置开工正常生产，并产出合格品，标志着该装置正式投产，完全填补华南市场空缺。

截止8月7日，中国苯加氢总产能达到930万吨，较2024年增加25万吨，去除长期停车的175万吨的装置，目前在产产能755万吨，占总产能的81%。下半年随着新装置的投产，需求量环比上半年是有增长趋势，但2025上半年全年粗苯需求量同比2024年仅增加3万吨左右，与利润及开工率有直接关系。

2024年中国粗苯贸易呈自西向东，自北向南的货源流向。2024年山东区域净流入量呈减少趋势，已少于河南地区，目前河南、山东仍有缺口，靠西北、山西地区货源补充。

西北地区的部分粗苯会向流入内地华中及华北地区，供应河北、河南地区的下游用户。多数情况下，河北、河南地区价格高于西北地区，通过汽运的方式发往河北、河南进行套利。2024年下半年随着宁夏地区新上加氢苯装置投产，进入2025年西北地区外运量已明显减少，货源流向已有所转变，随着广西宏坤苯加氢装置的投产，华南、西南的货源流向也有一定变化，广西地区的外运量降低。另外进口货源流向，从2024年单一的以船运发至江苏一带，转变为2025年货源发至江苏、广西、天津三地。

上周国内苯加氢装置开工率59.66%，河南宇天装置重启，唐山瑞达、山东盛源宏达停车，濮阳盛源非计划检修。近期影响苯加氢企业开工率的主因在于原料供应紧张，造成原料粗苯价格高位，企业长期处于亏损状态，造成开工率下降。

然而从粗苯供应角度来看，虽然焦炭在近四周内完成了五轮上涨落地，焦企利润有所修复，但近期炼焦煤价格的不断上涨，焦企仍在微亏状态，焦企产能利用率波动不大，独立焦企在74.03%，粗苯产量变动不大，且下旬华北一带焦企有限产预期，且场内粗苯社会库存较低，供应紧张的局面难改，货紧将会支持粗苯价格。

本周虽受纯苯行情制约，再者苯加氢企业亏损金额扩大，下游多对粗苯持压价心理，但粗苯货紧，且开工率有提升预期，需求支撑将会抑制粗苯跌幅，市场将会大稳小动。