供给端，欧洲的驱动有所减弱，随着俄乌局势缓和，欧洲电价回落，Nyrstar宣布法国Auby冶炼产复产，因为欧洲能源紧张对欧洲冶炼产能缩减的担忧显著放缓，同时国内进口精矿TC较前期已有明显上升，锌供给端的驱动减弱。

需求端，海外制造业表现维持强劲状态，欧美制造业PMI仍在强劲扩展区间，国内方面，需求现状略显弱势，国内疫情多发对需求存在一定冲击，现货升水偏弱状态，现货库存出现见顶迹象,但仍处同期偏高水平；积极的是，国内稳增长力度有望加强，刘鹤总理表示，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，需求的预期显著加强。

综上，供给端驱动减弱，但市场已有所反馈，国内锌价已经回落到俄乌冲突前的水平，国内需求现状还弱，短期锌价仍有可能偏弱运行，但国内稳增长力度有望加强，基建有望有出色表现，海外需求维持强势，中期（3个月）锌价依旧看好，回落仍可补多。