本周期，国内丙烯市稳中微调为主。本周初，炼厂出货良好，库存无压，小幅上推试水，但基本面利好支撑有限，炼厂推涨偏谨慎，多根据自身情况调整涨幅。后期，国际原油暴跌，加之聚丙烯期现行情持续走软，打压业者操盘信心。基本面消息指引有限，后市走向暂不明朗，下游心态偏谨慎，炼厂出货意识转强，报盘承压回落。截止24日收盘，山东丙烯市场成交集中在5800-5850元/吨，较上周同期收盘，下跌50元/吨。

近期国内丙烯市场行情稍显僵持，我们来看下基本面的具体变化。

外盘方面来看，本周亚洲丙烯市场弱势运行为主。由于中国政府出台口罩管控政策，聚丙烯及原料丙烯购买情绪不断降温，市场理性回归，业者入市买盘相对谨慎，市场现货需求低迷，市场交投零星。同时周内原油暴跌，打压业者操盘信心，原油走势震荡较大，对后市指向不明，业者谨慎观望后市为主，入市建仓意愿不高。周内，聚丙烯与丙烯的价格由周初的140美元/吨降低至105美元/吨，低于150美元/吨的标准盈亏价差，下游入市买盘热情欠佳。

本周，国际原油期货呈现下行走势，WTI5月原油即期合约于4月20日收盘下跌55.90美元，至-37.63美元/桶，为国际原油期货史上首次收于负值。导致油价暴跌的主要因素是原油市场的空头逼仓行为。此后，由于市场认为短期内全球原油供应过剩、需求疲软以及储油空间紧缺等问题仍无法得到有效缓解，因此导致空头在WTI5月期货交割前转入6月合约继续进行抛售。预计下周，特朗普在推特上允许美军对发动骚扰的伊朗炮艇进行击毁，如果地缘政治紧张气氛升温的话，将对油价形成一定的支撑作用。但整体来看，原油后市走势不甚明朗，预计对丙烯市场支撑有限。

下游市场来看，粉料市场弱势僵持整理为主，丙烯与粉料间的周价差在至1600元/吨，周内盈利1000元/吨，周利润率在13.43%。受到来自原料丙烯、聚丙烯期货及原油等多方利空打压，加之下游订单不足，利润萎缩，部分工厂改用再生料。周内粉料市场弱势运行为主，因粒料价格大幅下滑，粉粒间价差收窄至-7元/吨。下周来看，粉料现货供应较少，且两油库存将逐步消耗，一定程度提振业者心态。但聚丙烯期货持续牵制现货市场，将抑制粉料上行预期，后期随着下游及中间商补货结束，后市对粉料采买力度或将进一步减弱，预计短线内粉料市场或偏弱整理为主。

供应面来看，天津渤化预计本周末将恢复生产，目前长约正常供应，万华化学也将于下周恢复开工。短线来看，供应面缓慢回升为主。需求面来看，化工品下游成本压力不减，入市刚需买盘为主，加之市场消息面指引有限，原油走势起伏较大，业者操盘心态偏谨慎。但随着五一小长假临近，部分下游补货热情尚可，炼厂库存无压。预计下周国内丙烯市场僵持整理为主，建议密切关注产业链上下游开工情况。