受G20峰会后中美经贸磋商重启的乐观情绪带动，7月首个交易日伦铜跳空高开，一度冲高至6075美元/吨。但夜盘时段，欧美制造业数据不佳、美元大幅反弹，均施压铜价大幅回落，悉数回吐了白天涨幅。2日夜盘时段，伦铜3个月连续合约一度跌破5900美元/吨关口。

　　分析人士表示，短期宏观面的乐观影响消退，基本金属走势重回产业基本面主导，而需求步入淡季、铜矿供应炒作暂告一段落，供需面的偏空令铜价仍将承压下探。

　　“中美双方会晤取得良好进展的利好逐步消化，而美国表示将对欧盟征收新关税，美元指数表现坚挺打压铜价，同时中国经济数据表现不佳，下游需求疲软环境下，铜价依然承压。”瑞达期货的观点指出。

　　隔夜公布的数据显示，欧元区6月制造业PMI终值录得47.6，不及前值47.7和预期47.8，这是欧元区制造业连续第5个月恶化。而美国6月Markit制造业PMI终值虽然自50.10上修至50.60，但仍低于前值52.1。此外，6月财新中国制造业PMI也仅录得49.4，四个月来首次落于荣枯分界线以下。

　　“受经济数据疲软拖累，沪铜意外大跌，短期上涨图形被破坏，后市有再度下探低位寻求支撑的可能。”倍特期货的魏宏杰及冯军认为。

　　银河期货研究员廖凡也表示，目前美国和中国公布的制造业数据都非常差，从大周期的角度来看，铜价处于振荡偏弱的状态，短期内关注美联储的降息预期，以及下游补库的进度。操作上建议反弹抛空。

　　此外，废铜消费颓势难改也突显了铜市面临的需求压力。据上海有色网(SMM)调研，5月SMM全国废铜消费量为19.09万吨，环比增加0.21万吨，增加1.09个百分点。但5月加工端用废总量为9.26万吨，环比减少1.46万吨。且占废铜加工端消费60%以上的废铜制杆企业5月开工率仅54.44%，环比减少12.54个百分点。

　　“从公布的第一批六类进口企业情况来看，进口管理更倾向规范而不是限制，因此，废旧进口政策的影响降低。”华泰期货的徐闻宇认为。由于废旧的影响不及预期，以及短期大型冶炼企业恢复生产，加上短期需求格局尚未改变，沪铜近月合约料相对偏弱。

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