近期国内二甲苯市场整体表现较为强势，受到供应面利好因素的推动，华东主市场价格终于“破八”，快速飙升至7950-8050元/吨（溶剂）和8000-8100元/吨（异构）。

　　但是随着价格的疯狂上涨，导致市场也面临了许多新的问题，比如下游利润缩减、调油经济性较差以及内外盘套利窗口开启的威胁等等，未来市场回调压力正在逐渐增加。

　　我们先来看下，对近期市场行情作出突出贡献的供应面。尽管近期供应面偏紧利好仍将对市场起到较多积极影响，但是一方面，从时间上看，供应面利好存在边际贡献递减的迹象；另一个方面，近期市场供应持续偏紧，导致价格疯狂走高的情况，使得下游利润缩减加剧，这导致部分下游企业对于进口货源的补充需求有所增加，特别是在当前内外盘套利窗口开启，而且空间足够的情况下，进口量将存在增量的可能。

　　而且对市场造成利空的需求面也呈现出进一步恶化的情况。受到淡季的影响，近期汽油市场跌势明显，而且从性价比的角度来讲，二甲苯商业调油竞争性价值偏低，将很难从调油需求身上得到有效支撑。另外，尽管当前PX利润尚可，但是受到PTA市场走软的拖累，PX企业利润也出现了减少的迹象，加上部分企业计划内检修的影响，PX整体开工也略有下降。

　　因此，综上所述，我们预计未来二甲苯市场将面临较大的调整压力。由于市场供应面支撑减弱，在需求面利空增强，特别是是在二甲苯与调油价值严重背离的背景下，市场或将面临利好出尽的尴尬局面，并且将在需求面利空逐渐释放的情况下，出现较大的调整压力。

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