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PDH重启开工预期升温 供需承压或触发丙烯新低
  • www.chemmade.com
  • 2025-07-09 10:48:34
  • 隆众资讯
  • 导语:近期,市场关注点再度集中于PDH装置重启动态,鑫泰、振华、海伟等企业传闻推动业者观望情绪升温。这一变化源于中美关税政策升级导致的原料成本压力,以及装置检修后复工的节奏波动。中长线来看,国内PDH开工受装置重启提振,或推动开工率重回72%左右,但供应增量或加剧丙烯市场供需市场,叠加需求疲软,价格与利润面临承压。


    一、7月PDH开工小“V”走势 先跌后涨特点明显


    2025年7月国内PDH开工呈现小“V”走势。月初PDH装置运行相对平稳,整体开工维持在64.63%。7月6日宁夏润丰30万吨/年PDH装置停车,此工艺开工下滑至62.92%,但随后万华蓬莱、福建美得(三期)陆续复工,装置开工再度回升至64.91%。


    二、14套停工装置待重启 开工率或提升至72%


    表1 国内PDH装置波动一览表


    区域

    企业简称

    工艺

    产能

    装置状态

    备注

    山东

    万华化学

    PDH

    75

    正常生产


    山东

    万华化学(蓬莱)

    PDH

    90

    正常生产


    山东

    青岛金能(一期)

    PDH

    90

    正常生产


    山东

    青岛金能(二期)

    PDH

    90

    正常生产


    山东

    鑫泰石化

    PDH

    30

    停工

    2024年8月26日停车,预计7月上旬重启

    山东

    汇丰石化

    PDH

    25

    停工

    2025年3月21日停车,恢复时间待定

    山东

    天弘化学

    PDH

    45

    停工

    2025年7月1日停车,预计40天左右

    山东

    滨华新材料

    PDH

    60

    正常生产


    山东

    利华益维远

    PDH

    60

    正常生产


    山东

    中海精细

    PDH

    40

    停工

    2025年1月22日停车,恢复时间待定

    山东

    振华石油

    PDH

    75

    停车

    2025年6月22日停车,预计一个月

    华北

    渤海石化

    PDH

    60

    正常生产

    7月中旬存停车计划

    华北

    海伟石化

    PDH

    50

    停工

    2025年4月18日停车,恢复时间待定

    华东

    宁波金发(一期)

    PDH

    60

    正常生产


    华东

    宁波金发(二期)

    PDH

    60

    正常生产


    华东

    浙江卫星(一期)

    PDH

    45

    正常生产


    华东

    浙江卫星(二期)

    PDH

    45

    正常生产


    华东

    绍兴三圆

    PDH

    45

    停车

    2024年8月21日停车,恢复时间待定

    华东

    东华能源(张家港)

    PDH

    60

    正常生产


    华东

    东华能源(宁波一期)

    PDH

    66

    正常生产


    华东

    东华能源(宁波二期)

    PDH

    66

    正常生产


    华东

    浙江石油

    PDH

    60

    正常生产


    华东

    浙江华泓(一期)

    PDH

    45

    正常生产


    华东

    浙江华泓(二期)

    PDH

    45

    停工

    2023年9月12日停车,恢复时间待定

    华东

    江苏斯尔邦

    PDH

    70

    正常生产


    华东

    江苏延长中燃

    PDH

    60

    停工

    2023年11月27日停车,恢复时间待定

    华东

    江苏瑞恒

    PDH

    60

    停工

    2025年6月29日停车,预计一个月

    华东

    宁波台塑

    PDH

    60

    正常生产


    华南

    东莞巨正源(一期)

    PDH

    60

    正常生产


    华南

    东莞巨正源(二期)

    PDH

    60

    正常生产


    华南

    福建美得(一期)

    PDH

    75

    正常生产


    华南

    福建美得(二期)

    PDH

    100

    正常生产


    华南

    福建美得(三期)

    PDH

    100

    正产生产


    华南

    广西华谊

    PDH

    75

    正常生产


    华南

    东华能源(茂名)

    PDH

    60

    正常生产


    西北

    宁夏润丰

    PDH

    30

    停工

    2025年7月6日,预计一个月

    东北

    辽宁金发

    PDH

    60

    停工

    2025年5月1日停车检修,预计40-50天

    华中

    濮阳远东

    PDH

    15

    停工

    2023年5月12日停车,恢复时间待定

    华南

    泉州国亨

    PDH

    66

    停工

    2025年5月4日故障停车,恢复时间待定


    数据来源:隆众资讯


    由上图可知,目前停工装置为14套,涉及丙烯产能646万吨,计划内检修为主。中长线来看,鑫泰、海伟、振华等三套PDH装置存重启预期,涉及丙烯产能155万吨。渤海石化PDH装置计划停车,开停工对冲之下,PDH开工或依旧保持坚挺,预计提升至72%左右。


    三、增量或加剧区域过剩 需求疲软制约消化


    供应端:装置重启或将加剧丙烯供应宽松格局,尤其北方区域。当前丙烯市场呈现“供应局部收缩、需求疲软”的特征,鑫泰、海伟、振华等PDH装置重启,一方面带动原料丙烷价格重回坚挺,另一方面预计月度丙烯供应增量5-8万吨,或导致区域供应过剩。


    需求端:主力下游聚丙烯受终端复苏乏力拖累,需求依旧呈现疲软态势。而利润方面分化明显,截止7月7日PDH制PP生产利润为-334元/吨,较比月初上涨54.2% ,虽亏损收窄但下游工厂接货谨慎,成交仍以刚需小单为主。但PDH制PP粉利润为-412元/吨,较比月初下滑20.4%,盈利亏损空间扩大,对原料消耗存一定制约。整体来看,需求淡季叠加宏观政策不确定性,重启带来的供应增量可能难以被消化,加剧供需失衡。


    四、价格和利润双刃剑 或触发丙烯价格新低


    价格方面:供应增加一定程度压制丙烯及PP价格。当前丙烯市场主流在6400-6420元/吨波动,短线伴随装置重启落地或强化下行压力。而PDH制PP生产成本高于售价,成本传导困境或因供应过剩而加剧。


    利润方面:装置重启带动原料需求回升,但丙烯单体受需求不振限制价格回升空间,成本高企环境下PDH利润或再次承压。而下游接货谨慎情绪将抑制价格反弹,利润修复空间有限。


    综合来看,PDH装置重启或推高开工率,但供应增长与需求疲软矛盾或主导市场,丙烯价格与PDH利润面临承压。中长线一方面需关注装置开停工落地情况,另一方面需持续关注关税政策及下游复苏进度。



  • 文章关键词: PDH
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