3月第1周，国内磷酸一铵成本持续大幅攀升。以硫磺酸计算，理论成本周内再度上涨约110元/吨；冶炼酸理论成本则提升56元/吨。受成本不断增压，磷酸一铵主流生产工厂艰难中推出新价，虽略高于市场主流价格30元/吨，但相较于成本来说并不高。较2月中旬涨价前，当前价格已上涨至少300-350元/吨。然下游复合肥企业追高采购时较为谨慎，实单成交表现一般，市场走向还需持续关注成本变化、企业生产策略以及下游需求等多方面因素的动态。

　　一、原料涨势不止成本持续增压

　　截至3月7日，原料硫磺市场价格一路上扬。长江港硫磺颗粒自提参考价涨至2350元/吨，较3月初上涨290元/吨，涨幅达14%，同比涨幅更是高达161%。与此同时，湖北硫酸价格也再次上调50元/吨，涨幅为8.7%。

　　硫磺和硫酸价格的持续走高，直接导致磷酸一铵生产成本出现不同程度的上涨。其中，硫磺制酸成本在一周内涨幅超过3%，冶炼酸成本涨幅为1.67%。在成本不断上升的强力推动下，磷酸一铵价格也居高上探，华中55粉主流出厂3350-3380元/吨，高端3400元/吨，实际成交保持商谈。

　　二、装置开工负荷提升供需继续增加

　　进入2月份以来，中国磷酸一铵行业产能利用率持续提升。截至3月6日，国内磷酸一铵周度行业产能利用率已攀升至59.27%，与2月初相比，提升幅度约10.51%；周度产量增加至23.48万吨，较2月初增加4.16万吨，增幅21.53%。

　　当前，国内磷酸一铵生产企业装置开工率居高不下。除下表所列的三家工厂尚未重启外，其余工厂均正常运行中。春节前进行检修的多数装置，在长假结束后，有的按照既定计划，有的受行情上扬的推动，已陆续重启，市场供应持续增加。供应量的持续增加，这也成为企业对应主要原料价格不断上涨的有利支撑因素之一。

　　三、下游追高谨慎，原料按需采购

　　随着磷酸一铵价格不断上扬，下游复合肥企业及部分终端客户采购节奏逐步放缓，对高价原料持谨慎态度，追高意愿不强。多数复合肥企业采购心态更趋观望，仅维持少量刚需采购，致使整体市场的交投氛围逐渐转淡。

　　当前，复合肥企业仍持有部分原料库存。资讯监测显示，截至2月底，样本复合肥企业磷酸一铵库存量超过36万吨，环比增加5.9万吨，同比增加6万吨，以上企业多为山东、河南等大型复合肥工厂。近期，受天气和环保因素影响，河南、山西、山东部分装置运行负荷降低。加上原料价格一直很高，企业采购积极性下降。另外，虽然部分中小型复合肥企业原料储备不多，但因成本持续上涨，终端接受度不高，所以采购意愿很低，实际成交的订单较少。

　　综合来看，原料硫磺在多重因素支撑下，后续一段时间内将继续保持高位震荡运行态势。从国际市场看，外盘硫磺价格十分坚挺，这主要源于全球硫磺供需关系偏紧，部分硫磺主产国的出口量有所减少，而国际市场对于硫磺的需求却依旧强劲。在国内市场，持货商手中库存相对充足，且预期硫磺价格还将维持高位，所以并不急于调整出货价格。同时，终端市场对于硫磺的需求依然存在。硫磺价格的高挺态势，也为硫酸、硫精砂制酸的价格提供了有力支撑，因此磷酸一铵成本在未来一段时间仍将保持高位运行。

　　供应方面：当下磷酸一铵企业主要以执行前期订单为主，多数企业的待发量至少能持续到月底。春季肥的刚需采购依然存在，东北地区的用肥时间持续到4-5月份，所以在这段时间内，磷酸一铵的供应面将维持稳定运行状态。需求方面：受成本持续高涨的影响，下游需求情况有所减弱。下游企业面对高成本压力，资金周转难度加大，采购意愿降低。在这种情况下，按需采购将成为近期下游企业采购磷酸一铵的主节奏，市场成交可能会相对谨慎，成交量或许会有一定幅度的下滑。因此，短期内在成本居高，需求偏弱等因素制约下，磷酸一铵市场将维持僵持整理观望运行为主。

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