进入12月，国内辛醇市场延续下跌趋势，截止12月4日，山东出厂8500元/吨，华东出厂8550-8600元/吨。由于国内各地区供应面宽松，南、北方市场价格贴近，区域之间流通量下降，促使辛醇企业重新布局。

　　一、南北方市场几无价差

　　在下半年多数时间内，山东和华东可以保持在100元/吨的价差。8月中下旬在短时间内两地没有价差，主要是由于浙江新装置投产之前，各厂保持产品库存在低位，厂家积极预售新订单，导致江苏和山东地区无套利空间。而新装置平稳生产缓慢，供应面未如期增加，市场重心反弹再次带动两地价差扩大至100元/吨以上。

　　自11月下旬以来，两地区辛醇价差收窄至0-50元/吨。与8月中下旬价差出现明显收窄不同的是，11月中下旬，华东地区辛醇新装置已基本平稳运行，且有稳定现货销售至市场，叠加北方合约量和进口船货的补充，该地区辛醇供应量充裕，导致华东辛醇价格下跌，挤压北方现货辛醇流入。

　　二、供应增加，山东-华东跨区域流通量下滑

　　第四季度山东地区辛醇产量呈下降趋势，12月山东辛醇产量预估在12万吨，较10月下降1.3万吨，降幅10%。随着国内辛醇市场价格和盈利下滑，山东个别小企业装置停车，复工时间暂不明确。12月份，山东辛醇实际运行产能在137万吨/年，多数装置运行平稳。

　　第四季度，华东地区辛醇产量逐月提升，12月华东辛醇产量预估在9.5万吨左右，较10月增加约有5万吨，增幅91%。12月份，华东地区辛醇运行产能达到130万吨/年，但浙江和安徽均有一套装置暂处于低负荷生产状态，因此12月份华东辛醇产量和山东地区仍存在一定差距，预计后期该地区负荷继续提升。

　　华东地区辛醇供应量逐步提升，华东地区对辛醇其他区域采购量显著下降，华东辛醇增量主要供应华东当地需求，部分销售至华南。山东作为最大的辛醇供应地区，销售至华东现货的通道几乎被阻断，山东现货以供应山东当地、河南、河北地区为主，自11月份开始，辛醇山东-华东跨区域之间的流通量明显下降。

　　三、竞争压力下行业重新布局

　　下游增塑剂对辛醇的议价能力增加

　　随着华东辛醇供应量的提升，当地下游装置开工亦有增加，但消费增量并不能完全消化供应量增幅，华东辛醇自给率提升，将挤压北方货源以及进口货源的流入，促使辛醇企业提前布局。在过去五年中，辛醇企业合约基本以满足供应量为主，少数有优惠。从近一个月的市场操盘情况来看，华东企业在现货商谈方面灵活定价以增强竞争力，进入2024年度末，在新一年度的合约签订方面，下游企业议价能力增加，预计辛醇企业在新一年度合约签订中，在定价方面将体现优惠幅度。

　　近期按照华东当地工厂的供应及需求，市场基本处于供需平衡状态。但12月华东下游企业尚有北方货源以及进口合约补充，因此华东辛醇整体供应量宽松。山东地区辛醇现货销售至华东减少以后，山东辛醇供应稍宽松。随着辛醇价格逐步下降，辛醇和正丁醇产品的盈利水平相差不大。相关产品正丁醇市场供应量偏紧的带动下，丁辛醇企业不排除减少辛醇产出，增产正丁醇的可能，以缩小辛醇产品的供需矛盾。

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