下游需求平稳对焦炭价格构成支撑，但国内经济下行压力显现、焦炭产量增速回升及出口下降对焦炭期价形成压制，预计10月中旬至11月中旬焦炭期价将于2150—2550元/吨维持区间振荡走势。

　　国内经济存在下行压力

　　9月，中国制造业PMI为50.8%，环比回落0.5个百分点，处于今年3月以来的低点。但制造业PMI已经连续26个月位于50%以上，总体延续扩张态势，表明经济韧性较好，后期经济具备平稳发展基础。9月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为50，低于8月0.6个百分点，连续第4个月下降，落在荣枯分界线上，未能延续此前连续15个月的扩张态势。这一走势与国家统计局制造业PMI一致，表明经济下行压力显现。

　　焦炭产量增速保持回升趋势

　　9月全国焦炭产量较8月小幅减少15万吨，至3655万吨，同比增速提升1个百分点，由上月的-1.10%回升至-0.10%，总体产量增速维持回升趋势。9月我国焦炭出口量及增速回落明显，9月焦炭出口量较上月减少25.70万吨，为53.10万吨，同比增速由上月的71.3%下降至12.98%。

　　截至2018年10月19日，天津港焦炭库存为48万吨，连云港库存为4万吨，日照港库存为97.6万吨，总库存149.60万吨，较9月底的140.10万吨增加9.50万吨。整体上看，三大港口库存仍维持低位运行。

　　粗钢产量增幅仍在较高水平

　　2018年9月我国粗钢产量8085万吨，同比增速回升5.1个百分点，由上月的2.7%回升至7.5%，回升明显。1—8月粗钢产量69942万吨，同比增长6.10%，较1—8月的5.80%小幅上升0.3个百分点。总体上看，粗钢产量增幅仍维持在较高水平。

　　下游需求平稳对焦炭价格构成支撑，但国内经济运行下行压力显现、焦炭产量增速回升及出口下降对焦炭期价形成压制，预计10月中旬至11月中旬焦炭期价于2150—2550元/吨维持区间振荡走势，振荡区间较上月有所降低。操作上，建议在振荡区间高抛低接，短线操作。

　　操作策略如下：