导语：2025年收官，中国液化气市场几经动荡，趋势波折。国产供应下降而需求持续攀升，国内供应缺口继续扩大；产品供应结构为顺应下游需求变化持续转变，各品种各区域间走势关联性持续减弱。

2025年中国液化气价格高开不过中间震荡低走，高点出现在1月份，低点则在相对旺季的9月份，淡旺季在2025年并未有明显体现。整体价格处于中低位水平，均价低于2024年。据隆众资讯数据显示，2025年液化气均值为4669元/吨，同比下降7.91%。

虽然各地区以及各品种趋势均呈现下跌，但中间波动以及下降幅度均有不同。尤其民用气与烯烃碳四走势并不一致。

2025年国内民用气高点出现在4月份，烯烃碳四则出现在1月份。从走势图中可以看出，8月份之后，国内民用气价格为近五年低点并持续低位运行，烯烃碳四则不同。另外，除1月份民用气与烯烃碳四均出现快涨快跌以外，两者在上半年也均出现了明显的倒“V”趋势，民用气的时间点为4月初，烯烃碳四则为6月。价格走势从紧密相连到分道扬镳，主要原因为影响因素出现差异。

需求决定供应，供应影响价格。

2025年，中国液化气需求量在化工需求保持增长的助力下持续攀升，不过燃烧需求仍有下滑，这也是导致民用气市场淡旺季不明显的主要因素。通过隆众资讯统计，2025年新增的下游装置主要集中在烷烃方面，除PDH以外，顺酐与异丁烷脱氢增速较为明显；烯烃深加工仅有两套投产，且均为生产企业自配套。新增加的需求结构倾斜严重，顺酐与异丁烷脱氢除了需要采购进口气以外，山东等区域的下游用户也会采购民用气资源，因此，2025年民用气资源的需求中化工属性也在增强。

化工需求的增加使得民用气市场不再依赖燃烧用户，价格走向逐渐脱离燃烧需求的淡旺季。反观烯烃碳四需求，2025年虽然有增加但幅度较小，且新增加的装置的原料来源为企业自生产，新增需求缺乏交易目的，难以引起市场波动。

因需求结构持续变化，各品种供应也在转变，其中民用气与烯烃碳四供应下降，丙烷与丁烷供应增加。虽然民用气中化工需求增加，但整体民用需求随着燃烧用量的减少而出现下滑，烯烃碳四则因为部分资源自用供应量减少。单就供需来看，民用气与烯烃碳四均处于紧平衡状态，但因为下游属性不同，其对各影响因素的敏感度不同。

2025年，民用气市场受国际影响增加，而烯烃碳四则仍主要受原油以及下游产品影响。以中 美贸易摩擦为例来看，丙烷进口关税多次调整，但对烯烃碳四市场影响较小，因丙烷产品的成本的增减对其并无影响，但民用气市场随着摩擦升级而快速反应，这也是导致4月初民用气价格快涨块跌的主要因素。反观原油，2025年对民用气影响减弱；对烯烃碳四影响力仍较大，因其主要下游与油品息息相关。

未来，两者供应随着生产装置的投产仍将增加，烯烃碳四的增速或将大于民用，但烯烃碳四下游深加工增长有限，预计2026年烯烃碳四市场或供需相对宽松，民用气基本面或变化较小。也因此，烯烃碳四市场在关注点或集中在基本面，民用气或仍将受到外力——国际以及进口到船的影响。另外，随着下游需求结构的不断强化，民用气与烯烃碳四仍将难以统一，价格的倒挂与否已经不能影响两者价格走势。