8月份国内冰醋酸市场进入高位整理阶段,之前业者多对8月份市场看空,因7月份市场价格过高,且8月份检修装置将陆续重启,此外出口量将明显下降,下游需求受环保打压等利空因素影响,多预计8月份市场价格将出现明显下滑。

　　但目前来看,8月份预期的下跌暂时没有出现,且多方考虑下,8月份国内冰醋酸市场价格跌势并不会如预期般出现大幅下滑。分析如下:

　　一、企业库存月内仍将维持低位

　　7月份出口量较大,部分订单延续至8月初执行。国内供应紧张程度较高,多数企业处于基本无库存状态,如华鲁、索普、南京塞拉尼斯、南京BP、顺达等。金联创数据统计,8月初国内企业整体库存水平在7万吨多点,远远低于10万吨的常规水平。

　　装置方面如下:

　　整体来看,8月份国内冰醋酸供应水平将持续在低位,华东地区存在供应缺口,保守预计大约3万吨以上,部分厂家至8月底订单执行较为困难。北方地区随着建滔及延长装置的重启,供应水平预计下旬将逐步提升,但基于目前整体库存紧张情况考虑,8月底北方企业库存将恢复至中等水平,也就是说仍无销售压力。

　　二、下游需求稳中求进

　　环保督查影响力度仍持续高压,多地受到不同程度影响,中小型下游停车较多。但主力需求仍在,主要下游醋酸乙烯、PTA需求较为稳定,其中PTA目前开工率保持在70%以上,醋酸乙烯开工率52.72%,上海石化装置预计下周重启,因此负荷率将进一步提升。

　　此外因前期冰醋酸价格过高,下游普遍存在看跌预期,对醋酸采购意向不高,多维持少量刚需,下游库存均保持低位。未来一段时间内无库存可消耗,下游将维持刚需水平。

　　值得注意的是,9月份将迎来传统需求旺季,届时冰醋酸内销量将提升。

　　三、原料甲醇预期上涨

　　目前原料甲醇持续上涨,市场虽多空博弈,但目前外围利好因素逐步明显。下游需求有望好转,传统下游需求下旬将有所提升,主要体现在醋酸方面。新型下游惠生及中煤蒙大重启,预计8月份烯烃开工将有所提升。外围因素,一个是下游需求,环保监察使得山东等地需求前期弱化。预计在8月中旬前后,环保监察的力度或有放松;一个是运输方面,临近十九大召开,此外内蒙有运动、政府活动,都将会影响运输情况。

　　就上述几个因素来看,8月份国内冰醋酸仍处于低库存,刚性需求及原料上涨等因素支撑,8月份市场稳定概率较大,下旬或月底预计北方略走软,但部分业者预期的大幅下跌可能性有限。

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