2017年4月份，天然橡胶与合成橡胶行情趋势稍显不同。天然橡胶大幅下探，沪胶1709合约最低探至13950点。丁苯与顺丁橡胶则呈现先抑后扬，在经过中上旬大幅下行之后在中下旬有所反弹，溢价在反弹过程较为明显。不过月底行情稍微转弱，价格窄跌。

　　行情回顾

　　天然橡胶：


　　4月份，天然橡胶行情呈现宽幅下探。期货方面，雄安新区炒作在清明假期后带动天胶冲高，但毕竟全球风险点不断，且因为需求不足，大宗商品随后转弱，天胶也不例外。而因为天胶本身因高库存及弱需求，其疲弱态势愈发明显，1709合约最低探至13950点。下旬，合成胶出现反弹，三大主产国限制出口消息出现，天胶跌势减缓，行情震荡运行。现货方面，保税区库存增加，国内外产区陆续开割，供过于求使得业者担忧情绪不断加重，且因相关产品疲弱，中上旬现货价格不断下探。下旬，合成胶等方面构成拉动，天胶现货跌势减缓，转为震荡。

　　合成橡胶：
　　4月份，合成橡胶行情呈现“V”型态势。丁二烯与合成橡胶互相踩踏，天然橡胶与合成橡胶比肩下行，且因为部分制品企业因环保等原料而降低负荷甚至停止，中上旬合成橡胶行情大幅下行，低端、倒挂价格频频出现。但是随着补仓带动丁苯转向上行，且因为燕山石化顺丁橡胶装置降低负荷以及随后福橡丁苯橡胶装置停产消息传出，加之供方上调合成橡胶价格，丁苯和顺丁橡胶报盘在中下旬不断提高，溢价明显。不过，毕竟天胶始终保持弱势，且因为合成价格快速上行后业者获利情绪浓郁，月底前合成橡胶价格有所转弱，报盘下滑。

　　趋势分析

　　（1）丁二烯：

　　亚洲丁二烯在4月下旬保持弱势，国产丁二烯则略显强势，价格上涨。进入5月份，国内外多套丁二烯装置如齐鲁石化、YNCC等将进行检修，亚洲地区丁二烯资源偏紧，将支撑其价格。

　　（2）供应：

　　5月份，合成橡胶供应将略偏紧。顺丁橡胶方面，民营企业供应量有所增加，但是燕山石化顺丁橡胶装置半负荷生产，齐鲁石化顺丁橡胶装置将停车检修却拖累供应，供应量有所下滑。丁苯橡胶方面，福橡丁苯橡胶装置停车和齐鲁石化丁苯橡胶装置计划自5月20日检修均拖累供应，但吉林石化丁苯橡胶装置提高至三线运行以及部分企业增加排产却对此有所抵消，供应量上整体会有所偏紧，不过减少有限。

　　（3）需求：

　　数据显示，2017年3月份，汽车产销环比呈现快速增长，但同比增速略低。数据显示，3月份汽车产销分别完成260.4万辆和254.3万辆，环比增长20.6%和31.1%，同比增长3%和4%。进入5月份，汽车产销将继续增长，但是山东地区轮胎企业却继续受到环保的影响，大型企业正常生产的同时中小型企业则开工受限，加之部分企业降低轮胎价格，对于原料的采购将受到一定制约。

　　（4）预测：

　　天然橡胶：5月份天然橡胶市场或呈现先扬后抑走势。受合成胶反弹，以及成本相对坚挺支撑，上旬天胶市场或企稳整理，亦有窄幅上行空间。但国内库存充裕，05合约交割，以及新胶陆续入市，供应面有压力。5月“一带一路”高峰论坛北京召开，环保督查常态化，华北地区工厂开工受限，下游需求偏淡。基本面疲弱，或重燃空头信心，下旬行情仍有再度转跌风险。

　　合成橡胶：获利盘回吐，天胶冲高阻力重重，环保等制约需求固然拖累合成橡胶，但毕竟福橡丁苯橡胶装置停车，且燕山石化顺丁橡胶装置也半负荷生活参你，加之齐鲁石化丁苯与顺丁橡胶装置在安排5月20日检修的同时消减了合同商计划量，合成橡胶行情在5月中上旬却得到支撑，有望重拾反弹。不过，毕竟需求难以有效改善，加之天胶存在压力，中下旬则有望转向震荡。