开春后大事不断，仅TDI便贡献了两波动荡：春节后疯涨的温热刚刚意向进入冷却期，市场某方便以迅雷不及掩耳之势展开反攻。自2月中旬至今，国内TDI市场主流报盘连续大幅下跌，累计幅度达3000-4000元/吨。

　　细心的同志们或许会发现编者在这里用词是某方。是的某方，不是单纯的下游或上游，而是某种自发性的利益联合体。要为这事说道说道，咱们可就得从头说起。

　　话说在很久很久以前，这次我们讲的久，大概在春节时间段。那时国内各工厂不敢讲接单接到手软，但确实出货顺畅是毋庸置疑。加之年后回来下游集中备货，低仓位卖方控量走单，国内TDI市场确实是火热到不行。进而各卖方包括上海工厂、国产工厂以及市场贸易商接连上调报盘，加重市场炒作氛围。然而值得注意的是，2017年需求复苏节奏普遍低于业者预期，而TDI暴涨对下游带来的成本传导压力无疑更是雪上加霜，故而在国产货价格达到31500元/吨的时候市场整体交易氛围转淡而观望情绪渐起。但此时此刻上海工厂继续追高，直至拜耳货出厂报盘达33500-33800元/吨。伴随国产货与上海货、上海货与上海货之间的价格差距逐渐拉大，形成下跌的第一个因素形成。再配合前面讲过的需求无力，场内“空军”在业内预期高位震荡的“3·15”前后发动攻击并一举成功，从而拉开了国内TDI大跌行情的序幕。

　　具体来看，此波“空军”的主力构成以二级市场的贸易商为主导，彼时其不过是希望通过价格结算的方式来均衡自身货源成本并达到最终可使自己保有一定贸易盈余的目的，毕竟通过单向的价格测算来看，高成本货源在市场初始走软时便可亏损1000元/吨，对贸易商而言确有较大损失。而彼时国产货、进口货等货源借助有力价格差距走单相对顺畅也在很大程度上表示贸易商此阶段锁利成功。

　　工厂报盘以工厂官方报盘为主

　　备注：工厂报盘以工厂官方报盘为主，实际走单价格与市场实际情况或有所出入。

　　然而紧随其后的行情或许脱离了人们的预期，包括编者在内，原估计国内TDI市场或许会在上海货30500-31000元/吨的价格点位收稳，“3·18-3·19”的周末观望情绪加重也体现市场的犹疑。然而自“3·20”工厂报盘普跌打破市场观望情绪，尤其据市场反馈，北方货源大举南下也明显加重区域性阶段内供需失衡以及市场悲观情绪。听闻期间部分工厂货源在29000-29500元/吨，各路卖方积极锁利走单，市场竞价交易模式开启，更低价格交易不时报出击破市场各方心理预期。本需接单补货的下游在买张不买跌的情绪下延长观望时长，少数贸易商单日出货量仅为数桶货量。

　　但此波行情看，此波做空的主力或许已经不再是贸易商。此阶段内，受制于高成本货源及疲弱行情影响，贸易商走单困难，部分低仓位贸易商对工厂补货亦存犹疑。但工厂询单整体有所好转，虽利润空间被大幅度挤压，不过整体来看，降价行为确实对缓解工厂销售压力起到一定效果。

　　只是市场行至此时已经不是单方面说的算的，需求方的持续离市状态对各路卖方均构成一种莫名的不确定性。虽市场皆知下游工厂TDI原材料仓位早已偏低，但一方面终端订单传导不畅，下游工厂成品库存均有不同程度积压；另一方面TDI价格仍处高位亦表明市场仍有可操作空间。需求方的跟进节奏以及其他卖方的操作动向对各方来讲都暂为难以把握的神秘。

　　但是谁可以真正做到把握呢？盈利方做的不是运气，靠的自身的实力和精准的判断。每一次行情的转折点都有其必然的意义所在，尤其当市场的转折过于突然时，若无装置问题等类似的意外因素影响，那深思熟虑后的操盘动向便是影响走势的关键。若无先知者的预判条件，市场经营中依靠“隔市观望、顺水推舟”两个词来操作或许会将风险降到最低，当然，编者的理解是顺水推舟而不是顺水行舟。另外还有个词叫过犹不及，对事情分寸的把握最能显示操盘者的能力，毕竟，市场的厮杀真的很残酷。

　　最后编者想说，同一个市场，同一个梦想。不同的身份转变中，场内每一位从业人员也不过是希望通过辛勤劳作来获取合理的盈利。虽然身份时有不同，但单靠单一角色的盈利无法拉动整个聚氨酯行业的群体，且单靠一波行情，市场定位一定不会让所有人满意。上游和下游的梦想实现，或许要如歌中所唱：我和你，心连心，同筑这市场；为梦想，为命运，共赴这行情。

　　哦对了，如果最后非要再预测一下行情走势的话，考虑到各方的利益，短期来看，26000元/吨或许是较为有力的支撑点把。