往年苯胺市场春节后行情一向是平稳清淡，今年却提前反弹。截至3月4日，国内主流成交价反弹至6700元（吨价，下同）以上，部分企业当日再次提价200~300元，涨至6900元，周涨幅6%，并仍存上涨趋势。从市场一线了解到，业内人士多对此轮行情谨慎看好，且认为自去年下半年开始的连续大幅下跌行情或可终止，阶段性筑底已基本完成。本轮反弹主要缘于市场可供量的持续下降、下游企业开工逐渐恢复以及原料上扬推动高成本持续等因素。在利好基本面不变的前提下，苯胺后市有望摆脱阶段性底部，步入上行通道。
    
    可供货源持续下降促行情反弹
    
    从山西、山东、江苏等地苯胺生产企业了解到，自去年下半年开始，苯胺就发动了一轮连续下跌行情，致使国内企业综合开工率连续下降。春节期间，山西天脊、吉林康乃尔等这些大型装置都处于停车和半停车状态，国内综合开工率已下降至38%左右。同时受前期国内各种大宗化工产品持续下跌的关联，生产企业均采取随产随出的经营策略，特别是由于春节前后市场的不明确性，造成了大部分上下游企业未敢备库，社会整体可供量降至历史低位。
    
    2月份开始，国内苯胺市场经历了一轮连续震荡筑底行情，创下了近5年来历史低点。国内成交均价在6000元左右，低端成交价格甚至跌至5500元，相比2014年7月份的高点降幅达50%以上。
    
    筑底的完成也为春节后的反弹提供了动力，加之受近期山东地区部分装置有停车检修计划，以及中石化南化公司负荷下降的影响，山东周边地区价格率先反弹，带动大盘上扬。
    
    下游开工逐渐恢复促需求增长
    
    据了解，春节期间停产或限产的下游MDI、助剂、染料、农药等企业大部分有计划3月中下旬恢复开工或提高负荷，目前正处于备货补库增长期。这在货源没有明显增量的前提下，推动了反弹行情的启动。
    
    另据河南一位从事多年房地产开发的人士介绍，虽然房地产市场短期内不会复苏，但从今年各地大型工程项目的启动或计划启动趋势来看，由房地产行业带动关联产品市场的格局可能会转向由大型工程项目带动，进而驱动建筑材料、MDI等苯胺的直接下游产品市场走好。
    
    如2月25日，国务院召开常务会议，部署推进包括重大水利工程在内的公共设施建设，扩大有效投资需求，推动结构调整和相关产业发展。目前纳入规划的172项重大水利工程，57项已开工建设，27项拟于年内开工。这一积极因素有望成为今年需求增长的另一重大利好。
    
    原料纯苯连涨推动促成本提高
    
    从中石化华北销售公司了解到，2月中旬以来，原料纯苯反弹涨幅已达22%，而苯胺市场跟涨幅度只有15%，仍存上扬空间。原料连涨推动成本提高，苯胺市场必然被动式跟涨。
    
    据江苏一苯胺生产企业经营负责人测算，按目前纯苯5500元、苯胺6700元计，苯胺生产已进入亏损状态，这也是部分企业目前仍未开车或提高负荷的原因之一。如果保持目前国内开工率不变，苯胺市场仍有300~500元的上涨空间。
    
    一旦苯胺市场价格站稳7200元上方，涨幅接近或略低于纯苯的涨幅，即可确立市场脱离了阶段性底部，步入合理的上行通道。反之，仍不排除继续震荡的可能性。因此，原料纯苯的走势将会是3月份苯胺市场的主要风向标。
    
    另有专业人士表示，3月1日开始的央行降息不仅针对实体企业，对降低房地产行业的融资成本也是利好，并且不排除一系列稳健的组合式刺激经济政策陆续出台。中国采购能力的增强对原油价格的回升也会起到积极作用，继而拉升整个化工产业链回暖，跌幅较大的化工市场，会成为未来复苏最快的行业，这也将是苯胺后市有望脱底上行的宏观利好支撑。