9月下旬以来，随着秋季用肥的结束，磷酸一铵走势疲软。目前55%粉状磷酸一铵主流出厂报价2050～2100元（吨价，下同），实际成交价更低。业内人士分析，目前原料市场支撑不足，下游复合肥需求暂无好转，出口低关税窗口期关闭。在多重利空因素的打压下，短期内市场将以弱势盘整为主，价格反弹乏力。
    
    原料支撑不足
    
    “主要原料硫黄、磷矿石需求平淡，支撑不足，是直接影响磷酸一铵市场价格的重要因素。”湖北茂盛生物有限公司采购部经理晏先家说。
    
    目前主港硫黄库存总量约168万吨，长江港口散货颗粒实际成交在940元。近期国内硫黄市场以盘整为主，由于下游部分工厂开始采购，安抚了贸易商心态。但下游始终疲软不振，硫黄价格缺乏实质性支撑。秋季备肥季节并未能成功拉动市场，冬储行情开启尚需时日。
    
    一方面，下游磷铵市场支撑陆续走弱，尤其是秋季市场正式结束后，部分磷肥装置检修，对矿石需求会受到一定影响；另一方面，黄磷生产马上步入平水期，枯水期也为期不远，部分企业陆续将检修提上日程。当前局部价格小幅上行局势难以打开，短期内磷肥、黄磷对于矿石仍有一定量的需求，所以矿石出货仍能有一定保证，而在无过多的利好刺激下，价格难有上行可能，短期内持稳为主。
    
    液氨市场需求仍显薄弱，多数企业表示价格走稳已属不易。河北地区因环保检查力度加大，部分企业限产限量，供应量减少。苏皖地区企业陆续检修或近期有检修计划，加之北部部分大产能企业再出低价，后期或将开始新一轮价格洗牌。但因液氨价格已处于低位，下行幅度或将有限。
    
    冬储形势不佳
    
    “复合肥生产厂家及下游经销商互相观望，将目光锁定冬储报价，等待标杆性冬储政策及价格，很大程度上影响对磷酸一铵的需求。预计冬储总量将成为大家关注的热点。”百川资讯磷肥分析师朱青如是说。
    
    据了解，目前复合肥生产厂家停产检修的居多，都在为冬储做准备。磷肥市场面临下调风险，同时复合肥厂家手中原料存货不多，加之钾肥货源逐渐紧俏，导致企业生产推后。另外，今年环保检查严格，山东、湖北复合肥企业装置技改检修时间拉长，资金投入加大，同时，当地复合肥小厂面临倒闭风险。
    
    为了提高冬储积极性，复合肥厂家冬储政策都比较优惠，保底计息，风险相对较低。目前多企业出台针对东北的冬储政策，计息不定价，平均月息1分，平均年息1.2分，高端计息1.5分。11月初冬储将全面开启，但由于原材料价格弱势下行，冬储价格压力倍增。预计11月冬储价格及政策出台后，复合肥冬储价格将小幅回落50元左右。
    
    复合肥冬储形势不乐观，利空磷酸一铵市场。
    
    后市反弹乏力
    
    近期磷酸一铵市场延续疲软走势，多数企业保底销售。虽有新单成交，但依旧不足以支撑市场。由于小麦备肥陆续结束，需求有限，加之经销商及复合肥生产企业持观望态度，短期国内市场将不会有明显好转。
    
    作为季节性的产品，化肥刚性需求仍然存在，重要的是供需能否达到平衡。虽然南北方部分地区都有受灾害而影响肥料销售，但经销商有一定冬储意向，他们也在观望着厂家出台的冬储方案。预计随着11月上旬国产高浓度磷复肥产销会的召开，市场将逐渐明朗。复合肥生产厂家开始纷纷出台冬储方案，加之磷酸一铵社会库存量过低，国内供应将出现局部紧张，行情有上涨可能，但在利空交织的情况下，幅度不会太大。