钛白粉行情风生水起，*ST钛白（002145）、安纳达（002136）周二早盘又现涨停。分析人士指出，欧美地区兴起的钛白粉涨价潮高温不退是行情“引信”，短期对国内企业的确有一定的刺激效果；但从中长期看，由此造成国内产能的无序扩建，以及上游钛精矿资源的短缺，凸显出钛白粉行业成长的隐忧。
　　
　　外围市场助推股价
　　
　　钛白粉一下火了月余。6月初，受杜邦钛白科技产品提价消息提振，A股市场*ST钛白、安纳达股价连续大幅攀升，较同期上证指数的疲软颇显强势。6月底，越南“禁钛”传闻再为国内钛白粉行业打开重新估量的窗口，安纳达、*ST钛白再次惹人注目。
　　
　　供求紧张和成本上升是这波涨价的主导因素。近年来，欧美地区部分钛白粉生产企业因环保问题大规模关闭，导致全球钛白粉市场供应紧张。而涂料、橡胶等下游行业的快速发展，又迅速拉动全球钛白粉需求大幅增长。同时，钛精矿、浓硫酸等原材料价格的不断升高，也使钛白粉生产企业生产成本加大。需求和成本同时发力，钛白粉价格随之上涨。
　　
　　这些因素也影响到相关公司的业绩预期。安纳达中期业绩预增幅度在150%至200%之间，原因就是“受成本上升和需求增加的共同影响，公司主要产品销售价格较上年度有较大幅度提高。”不过，中国证券报记者从*ST钛白、安纳达、杜邦钛白科技以及“钛城”宝鸡与上海的一些钛白粉生产和贸易企业了解到，钛白粉价格6月份以来已趋于稳定。*ST钛白在6月3日的公告中更是表示，国内钛白粉价格“达到企稳状态。”
　　
　　但投资者由外围市场浮想联翩。安纳达相关负责人告诉中国证券报记者，公司产品除销售到国内华东、华南地区外，还出口到中东、欧美和亚太地区。此外，有市场人士预计3季度欧洲钛白粉价格将涨至2.75欧元-3.00欧元/千克，而截至6月份，欧洲钛白粉价格维持在2.30欧元-2.55欧元/千克。
　　
　　近日，克洛诺斯公司（Kronos）继此前提高7月份钛白粉价格15美分/磅以后，再次宣布提价35美分/磅，更助推国内相关公司股价表现火爆。
　　
　　行业担忧隐现
　　
　　据尚普咨询数据，2011年初，国内钛精矿价格约1000元/吨，6月份，已经高达2300元/吨，涨幅达130%，为钛白粉企业带来较大成本压力。然而，原材料价格的上涨并不是行业主要威胁。
　　
　　2010年，国内可正常生产的钛白粉企业约60家，总产能约225万吨，其中排名前十位的10家生产企业产能占总产量的45.75%。业内人士担忧，钛白粉价格的上升可能刺激国内产能的“无序扩建”。
　　
　　上海有色网分析人士指出，我国钛白粉行业产业集中度低、企业产能较小，在行业缺乏准入标准的情况下，国际钛白粉的大幅提价可能引起国内新建产能的扩张。据介绍，2010年，国内计划竣工钛白粉项目达14个，新增产能79.5万吨/年，未来5年扩产工程达11个，计划产能为110万吨/年。到2015年，国内钛白粉总产能可能达到414.5万吨。而杜邦钛白科技等跨国钛白粉巨头早先曾计划投资10亿美元在中国扩建钛白粉厂。广发证券研究认为，尽管下游需求向好，仍然存在产能过剩的隐忧。
　　
　　广发证券研究指出，未来钛白粉行业的瓶颈将集中在钛精矿的供给上。据介绍，目前国内探明的钛矿资源约9.65亿吨，多数为较难采选的钛铁矿。国产钛原料的数量和质量都不能满足迅速发展的钛白粉工业要求。目前仅有攀钢钒钛等少数厂商能够实现钛精矿自给。
　　
　　2010年，我国共进口钛精矿204万吨。据估计，国内钛白粉行业钛精矿对外依存度达60%以上，其中，对越南的依存度被指超过40%。因此，越南“禁钛”消息一出，市场反应强烈。业内人士指出，产能的持续扩大和钛精矿资源的短缺，可能共同制约钛白粉行业的持续成长。