期现：截止4月26日，CCI5500指数报792元/吨，环比持平，CCI5000指数报703元/吨，环比持平。产地方面，大同5500报价630（-）；朔州5000报价530（-）；榆林6200报价660（+1）；榆林5800报价652（-2）；鄂尔多斯报价5500报价592（-）；鄂尔多斯5000报价502（-）。4月26日动力煤2109合约收盘价738.6元/吨，交割品仓单成本797元/吨，期货贴水58.4元/吨，贴水比例7.91%。产地供应紧张持续，煤价整体高位维稳，临近五一假期，部分用户观望，采购积极性下降，少数煤矿拉运车辆减少，价格小幅回调。

　　供给：煤管票在下月初将重新供应，印尼斋月也即将结束，进口煤供应在5月有会有所增加。供给端在5月或有边际改善。

　　进口：进口印尼煤交易量略有减少，但外矿及贸易商报价仍比较坚挺，目前印尼（CV3800）大船型成交FOB54.5-55美金。后续斋月结束，印尼煤供给或有所增加。

　　需求和库存：截止4月25日，北方四港动力煤库存1306.8万吨，周环比降82.2万吨。截止4月24日，六大电厂日耗69.17万吨/天。周环比下降0.88万吨，库存1401.9万吨，环比增加14.3万吨。港口市场延续冷清，成交活跃度较低。贸易商报价稳定，节前也无低价抛货意愿。

　　观点：供应方面，煤管票在下月初将重新供应，印尼斋月也即将结束，进口煤供应在5月也会有所增加。需求方面，六大电厂日耗高位，水泥、化工等工业企业需求较好，用电积极，对用煤需求有较强的支撑，夏季来临补库需求仍强烈。此外，近期发改委政策对市场有所扰动，港口市场延续冷清，成交活跃度较低。整体来看供给和政策对动力煤有所利空，短期价格调整在所难免，有多单者可择机止盈，离场观望。

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