美国乙烯利润率已回升至2月水平，此前3-5月因原料成本上升和需求减弱而大幅下滑。

　　利润率在前三个月下降73%后，自5月中旬以来增长了两倍多。

　　今年上半年，乙烯利润率面临压缩，原因是新的裂解产能浪潮和推迟的衍生品初创企业供应受阻。

　　美国冠状病毒危机的爆发加剧了供需失衡，因为某些衍生品的需求受到遏制措施的影响。

　　在成本方面，由于担心石油和天然气产量减少削减天然气产量，原料天然气凝析液（NGLs）价格上涨。

　　这些因素的结果是美国乙烷-乙烯价差迅速缩小，随后又扩大。

　　天然气价格的回升速度快于原油，这是由于市场参与者猜测石油和天然气产量减少将导致天然气供应紧张。

　　液化天然气产量数据并未支持这些担忧，乙烷价格的增长速度也相应放缓。

　　美国化学工业主要依赖天然气，包括乙烷、丙烷和丁烷作为原料。

　　推动需求侧利润率回升，乙烯及其衍生物市场出人意料地活跃起来。

　　ICIS高级分析师James Wilson说：“由于海外经济的重新开放和包装行业的更大需求，乙烯和聚乙烯出口尤其强劲。”

　　部分原因是自5月中旬以来乙烯现货价格上涨了65%。

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