一、原油价格走势

　　11月份原油呈大幅下行走势，主要受全球需求疲软，加之沙特产量超过减产承诺水平，加之美国原油库存和产量同步攀升，同时美国制裁伊朗，并未令全球原油的总供应量减少，甚至在众多产油国的共同努力下，短短半年不到的时间里，增加的原油产量已远远超过伊朗萎缩的100万桶/日的供应量。大量的原油资源正在涌入市场，在短期内对于油价的冲击作用是显著且致命的，令原油供应过剩担忧持续升温，原油持续12日下跌。

　　二、宏观经济走势

　　10月份国家统计局数据显示，全国居民消费价格指数（CPI）指数102.5，环比增长0.2%，同比上涨2.5%；工业品出厂价格指数（PPI）103.3，从同比看，PPI同比上涨3.3%，涨幅较上月回落0.2%，主要是受冬季限产政策放松影响，同时表明供给侧改革压力依然较弱。无论是PPI增速放缓，还是供给侧改革力度趋弱，都继续对2018年第四季度工业利润增长形成压力。采购经理指数(PMI)指数50.2，同比降低2.71%，创2016年以来新低。经济数据涨幅放缓甚至回落，反映出国内经济依然承压。内需疲态延续，外需持续收缩，导致企业补库存意愿仍在下降。

　　三、期货与现货走势

　　11月份聚乙烯现货与期货皆处于下行走势。连塑L190114日跌至年内新低8915，随后触底反弹，但上行动力明显不足。短期来看，日线SAR/MACD指标出现做多信号，持仓方面永安期货多单占据优势，连塑存继续上行可能。但宝塔线出现做空信号，上方探测9200附近存有压制，整体涨幅有限。现货面石化库存消耗缓慢，市场货源充足，下游需求明显萎缩，商家心态悲观跌价寻求出货，市场交投气氛低迷，成交阻力大。

　　综合而言，原油价格下跌、期货上行乏力、宏观经济回落、下游需求萎缩情况下，大环境一片利空，导致四季度“旺季不旺”局面难以扭转，因此短期聚乙烯仍将处于走势偏弱且上涨乏力局面。

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