【导语】： 进入8月下旬，受局部装置临停缩量提振，国内氯丙烯行情跌后回暖，截止8月24日，山东氯丙烯价格8300元/吨，较上一工作日上涨1000元/吨，涨幅13.7%。

本轮价格快速上行，主要由上游原料成本抬升与供需基本面收紧双重逻辑驱动。

一、成本端：原料走强筑牢价格底部

8月以来，上游原料丙烯、液氯整体维持偏强运行态势，抬升氯丙烯生产成本底线，截止8月24日，氯丙烯生产成本达到8481元/吨，较8月17日上涨2.1%，成本底线明显上移，从成本端对产品价格形成底层支撑。

二、供需基本面：货源收缩叠加刚需托举行情

供应端：装置复产不及预期，现货货源阶段性收紧

8月下旬，中海精细检修装置重启进度不及预期，复工时间延后；叠加三岳部分装置临时停车，国内氯丙烯商品流通货源出现明显收缩。据隆众资讯数据统计， 8 月17日山东氯丙烯日产量 0.11 万吨，8 月24日回落至 0.10 万吨，环比下降 9.1%，货源减量成为本轮价格上涨的核心推动力。

需求端：核心下游高负荷运行，刚需采购托底市场

下游方面，主要消费领域环氧氯丙烷山东区域装置维持 100% 满产运行；仅联成因电厂故障出现短暂开工波动，故障排除后迅速恢复生产。其余下游工厂以刚需采购为主，虽无大规模集中补库行为，但持续性拿货形成一定需求支撑。

综合来看，当前原料成本支撑、现货供应收紧叠加市场看涨情绪，多重利好共振，短线氯丙烯行情或维持坚挺。但矛盾点同样突出，下游面对快速拉涨后的高位价格，接受能力有限，主动追高的意愿偏弱，进一步向上突破的空间受限。值得注意的是，目前市场现货价格略低于生产成本，若价格持续倒挂，或将倒逼企业进一步调整出货节奏。

后市重点关注：

1、中海精细、三岳等装置检修复工进度。

2、环氧氯丙烷及其他下游装置开工变化。

3、上游丙烯、液氯原料价格波动带来的成本变动。