研报正文

【原油(607,-8.60,-1.40%)】

周三美国WTI原油下跌0.75%，报收于82.58美元/桶。国内原油期货主力合约SC2609夜盘上涨0.63%，报收于555.6元/桶。美国原油进口量在过去的一周净进口量达到近1240万桶，导致美国原油库存大幅度增加，达到三年半以来最大的单周增幅。

美国能源信息署数据显示，截至8月7日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量为7.23104亿桶，比前一周增长1130.8万桶;美国商业原油库存量为4.2441亿桶，比前一周增长1742.2万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存为2256.6万桶，增长161.1万桶。过去的一周，美国石油战略储备库存为2.98694亿桶，下降了611.5万桶。技术面，油价短期维持震荡运行。操作建议：暂时观望。

【尿素】

周三，尿素期货主力合约UR2609价格下跌1.29%。据卓创资讯，当前国内尿素装置运行负荷整体依然维持在高景气区间，尿素生产企业开工率为90.46%，环比下降0.74%，同比上升7.74%，总体供应仍显充足。

需求方面，目前农业追肥基本收尾，复合肥负荷增量不足，三聚氰胺开工亦低位波动，需求端疲软致使尿素企业库存持续上升至144.8万吨，环比上升5.23%，同比上升84.93%。不过，经历前期持续回调后，尿素价格已运行至相对低位，估值处于偏低水平。操作上建议以震荡思路对待。

【沥青(3609,-13.00,-0.36%)】

周三，沥青期货主力合约BU2609价格上涨1.70%。据卓创资讯，目前国内炼厂开工负荷维持在中低位区间，资源端新增供应相对有限;沥青刚性需求整体表现疲软，终端资金偏紧及南方雨季制约需求释放。

中东僵局未解，谈判前景不明，地缘担忧对油价形成支撑;停火后市场焦点转向海峡复航，若协议迟迟未能达成，全球石油库存持续下降将推升油价，而和谈一旦取得突破则可能引发油价迅速回落。当前地缘变数未消，油价波动风险显著。短期沥青期货走势紧密跟随成本端原油价格的波动方向，投资者需密切关注中东局势的演变。操作上建议以震荡偏多思路对待。

【PTA(5834,-4.00,-0.07%)】

周三夜盘，TA2609上涨0.31%。终端织造局部降负，聚酯开工低位持稳，长丝库存仍然偏高，下游需求复苏低于预期。当前PTA装置集中检修，负荷处于历史低位，社会库存加速去化，基差走势偏强，但近期装置计划重启，供应预期部分恢复。地缘消息面僵持，原油价格震荡调整，成本端支撑较强。短期地缘因素主导，PTA继续跟随原料震荡运行，建议区间逢低偏多思路。