5月初受原料成本上行、部分丙烯腈装置检修带来供应收紧影响，企业挺价明显，但下游追高意愿偏弱，市场很快转入高位僵持状态。月中尽管原料丙烯价格高位运行，生产企业深陷亏损、对价格形成底部支撑，但下游需求跟进不足，现货走货缓慢，局部报价率先松动，行情逐步回落。进入中下旬，市场供应增加进一步拖累心态，价格延续小幅下行。

中旬开始，丙烯腈检修装置陆续恢复，包括吉林石化68.4万吨/年丙烯腈装置开工负荷由此前的五成逐步提升至九成及偏上，浙江石化52万吨装置也由五成提升至75%附近，上海赛科也将恢复五成负荷，目前丙烯腈行业产能利用率由此前不足65%提升至近75%附近。

丙烯腈主要下游产品开工对比表

腈纶方面：腈纶行业开工负荷大起大落，本月腈纶开工32.15%，环比下跌14.79%。前期由于吉林化纤装置全停，宁波中新、杭州湾装置停车，行业负荷降至不足三成，近期则逐步开始恢复到四成偏上水平，预计6月份或进一步提升。

ABS方面：ABS效益不佳，2026年5月国内ABS装置平均开工率在57.41%，环比下降2.64%，同比下降13.16%。尽管中石化英力士宁波、吉林石化、山东利华益等检修或减产装置恢复稳定生产，然镇江奇美、漳州奇美、浙江石化、LG惠州出现不同程度的减产，且其余多数装置维持低负荷生产，整体5月份ABS装置平均开工率持续下降。

此外，尽管海外供应仍存在缺口，其中东北亚地区韩国东西石化两套装置均停车检修，台塑等装置低负荷运行，但区域内需求亦有减弱，外盘询单气氛也因此有所回落，出口虽有套利但空间已然明显缩窄。

后期来看，6月份，目前辽宁金发及斯尔邦明确减产一套26万吨装置，其他暂无降负或停车计划，故供应仍有缩减，但目前尚未出台具体检修时间，故仍需关注检修落地情况，因此6月份丙烯腈供应端变化不大，总体预估6月份丙烯腈供应进一步增量，国产量预计36-37万吨之间，高于5月份36万吨产量。

下游方面，奇峰、宁波中新、杭州湾腈纶等装置将陆续重启；ABS装置多数仍维持偏低负荷运行，然亦有个别装置存增产预期；丙烯酰胺生产及终端消费则将逐步开始进入淡季。因此总体预计接下来除腈纶消耗量有显著提升外，其他行业难有明显增量，但由于腈纶近几年消费占比已然下降，因此在供应同步增量的状态下，其需求阶段性恢复对丙烯腈市场的支撑力亦相当有限，整体需求面偏弱。

综合估来看，6-7月份丙烯腈行业供需差或将再度扩大，尽管成本面压力继续限制市场降幅，但价格下行趋势难以扭转。不过，由于目前丙烯腈部分生产企业已然呈现亏损状态，尤其是北方工厂，因价格相对偏低且部分原料需要外采，因此基于消息面的未来偏空预期或促使供应面仍存在计划外波动。供应变数的存在也将继续限制市场操作空间，预计接下来丙烯腈市场延续缓慢下探节奏，且仍需继续关注成本及供应面的联动变化。