【原料及现货】

截至5月6日，丁二烯山东市场价13250(+100）元/吨；丁二烯CIF中国价格1730（+0）美元/吨；顺丁橡胶(17785,-20.00,-0.11%)（BR9000）山东齐鲁石化市场价16200（+0）元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-780（-160）元/吨，基差-230(-150)元/吨。

【产量与开工率】

4月，我国丁二烯产量为44.5万吨，环比-10.8%；我国顺丁橡胶产量为8万吨，环比-38.9%；我国半钢胎产量6687万条，环比+101%，1-4月同比+0.8%；我国全钢胎产量为1365万条，环比+71.8%，1-4月同比+1.8%。

截至4月23日，顺丁橡胶产业上游、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为64.1%，环比-2.2%；高顺顺丁橡胶行业开工率为42.9%，环比+5.2%；半钢胎样本厂家开工率为77.7%，环比+0%；全钢胎样本厂家开工率69.5%，环比+0.3%。

【库存】

截至5月6日，丁二烯港口库存37500吨，环比-4000吨；顺丁橡胶厂内库存为24950吨，较上期+1700吨，环比+7.3%；贸易商库存为7250吨，较上期-590吨，环比-7.5%。

【资讯】

隆众资讯5月6日报道：据统计，丁二烯华东港口最新库存在37500吨左右，较上周期下降4000吨。周内进口船货到港有限，下游原料库存正常消化，影响库存下降。

截至2026年5月6日，国内顺丁橡胶样本企业库存量在3.22万吨，较上周期增加0.11万吨，环比+3.57%。周期内现货端贸易企业货权库存量窄幅下降，节庆假期影响样本贸易企业库存量较上周期有所下降；但假期间市场停滞，生产企业装置多维持正常运行状态，伴随着部分装置重启后，顺丁橡胶装置产能利用率明显抬升，生产企业库存表现为累库趋势；综合看本周度库存量转为增长局面。

【分析】

5月6日，中东局势反复，BR震荡运行，合成橡胶主力合约BR2606尾盘报收16430元/吨，涨幅+0.49%（较前一日结算价）。5月成本端丁二烯装置检修与重启并存，供应量变化不大，但6月检修增加，供应将进一步减弱，同时下游行业利润修复仍显缓慢，企业开工难有明显提升，丁二烯延续供需双弱局面，丁二烯震荡运行，需关注中国丁二烯进口套利窗口变化。供应端顺丁橡胶生产成本仍将延续高位水平，顺丁橡胶亏损局面难改，被动减产使得顺丁橡胶供应提升有限。需求端，二季度轮胎出口欧盟以及中东订单预计减少，且原料成本压力增大，轮胎开工率提升受限。总体来看，丁二烯呈供需双弱格局，但中东局势僵持，霍尔木兹海峡仍未通航，5月BR仍有上行动能。

【操作建议】

观望

【短期观点】

震荡运行