导语：本周期国内碳酸二甲酯市场继续延续下行趋势。成本端，环氧丙烷价格同光走弱，对价格支撑偏弱；供应端，山东维尔斯装置重启，场内供应再次升高；需求端，在供应充裕下，中下游节前备货需求不积极。

碳酸二甲酯延续回落：利润空间相对足+出货压力形成，周内跌幅较大

本周期国内碳酸二甲酯市场延续了下行趋势，整体行情未见回暖信号。从成本端来看，原料环氧丙烷价格同步走弱，对碳酸二甲酯的成本支撑力度持续减弱，生产企业成本面压力虽有所缓解，但价格托底能力明显不足。供应方面，山东维尔斯装置本周顺利重启，市场供应量再度回升，整体货源流通较为充裕，进一步加剧了供需失衡的预期。而在需求端，尽管临近假期，中下游用户备货意愿普遍偏低，在供应充裕、价格持续走弱的背景下，多持观望态度，采购以刚需为主，节前备货需求表现乏力。总体来看，成本支撑疲软、供应增加叠加需求跟进不足，共同主导了本周碳酸二甲酯市场的弱势运行格局。

本周期需求端以备货较差为主，实际采买积极性一般，难以对市场形成有效支撑。与此同时，场内供应量持续升高，货源流通压力逐步加大。成本面亦表现疲软，价格重心不断下探，进一步带动整体市场气氛走弱。受此影响，工厂报盘普遍下调，让利出货意愿明显，实单商谈重心随之走低。整体来看，短期市场仍面临供增需弱、成本支撑减弱的压力，交投氛围偏淡。

但在主力供方纷纷出货的消息面引导下，市场开始加速下行。

“本期PO酯交换法利润因环氧丙烷周内价格减少，碳酸二甲酯及丙二醇价格缓步下行，故利润环比增加24.43%；EO酯交换法利润高位稳定，碳酸二甲酯价格下跌，乙二醇价格窄幅波动，原料环氧乙烷高位，利润减少，环比减少18.94%；甲醇氧化羰基化法在原料甲醇上涨，碳酸二甲酯价格下跌，周利润较上周减少；环比减少123.46%。

现阶段碳酸二甲酯市场供应充裕而需求传导受阻导致基本面矛盾加深，尤其是供方多有库存情况下，阶段性出货转移库存的压力存在。

本周国内PC行业产量较上期下降。本期国内PC产量5.83万吨，较上期减少0.76万吨，幅度11.53%，产能利用率70.46%，较上期下降9.19%。本周，鲁西化工PC装置一条产线继续停车检修中，科思创PC装置全线停车检修中，但盛通聚源PC装置开工恢复至9成，其他国内PC装置总体开工负荷较上期无明显变化，对冲之下，本周国内PC行业产量、产能利用率均较上期均有下降（注：2026年起国内PC行业产能更新至394万吨/年）。

碳酸甲乙酯周产能利用率26.57%，环比上涨4.67个百分点。场内装置石大及海科恢复，产能利用率上涨。下游需求合约为主，国内碳酸甲乙酯市场反应一般，新合约订单执行中；预计下一周期国内碳酸甲乙酯周产能利用率窄幅波动。

总结

预计下期碳酸二甲酯供应量或存偏稳趋势。需重点关注以下几个方面：1.供应面。从供应端来看，下期市场整体供应表现较为充裕，企业装置开工情况总体稳定，部分前期检修装置或陆续恢复，但新增释放有限，建议持续关注企业装置运行动态及最新开工调整情况。2.需求面。主要下游行业聚碳酸酯及碳酸甲乙酯行业当前采购积极性仍然偏弱，市场交投气氛较为一般，下游用户多维持刚需跟进，备货意愿不强，短期需求端对碳酸二甲酯价格支撑有限。3.成本面。原料环氧丙烷市场预计将呈现盘整格局，价格或先窄幅小涨后逐步回稳，成本端存一定支撑但推涨动力有限。综合来看，下期碳酸二甲酯市场供应偏稳运行，但需求及成本面支撑力度有限，市场价格或维持区间整理。