导语：国内沥青市场价格在阶段性集中拉涨后，终究受国际油价回落拖累，行情转而走弱下行。在国际油价高位宽幅震荡的背景下，沥青价格呈现弱势运行态势；国内沥青市场供需基本面整体偏弱，供需差值保持正值且呈逐步扩大趋势。

一、国际油价宽幅震荡 沥青价格弱势运行

2026年4月最新一周，国内沥青周均价格为4361元/吨，环比下调111元/吨，同比涨幅23.5%。伴随国际油价回落，沥青价格涨后回落，尤其北方地炼各品牌价格回落明显，其中山东地区价格环比下跌154元/吨，跌幅3.6%，华北地区价格环比下跌140元/吨，跌幅3.2%。

二、供应延续低位 产能利用率同比下降10.4%

目前，国内沥青供应趋势处于连续刷新低的态势运行，本周国内77家重交沥青厂家综合产能利用率为18.3%，环比下降0.5%，同比下滑10.4%，主营炼厂主动降量生产，是当前国内沥青市场供应收紧的核心驱动因素。尽管沥青行业利润已呈现向上修复态势，但国内炼厂沥青产量并未及时跟进恢复，整体供应水平持续偏低，产量数据不断刷新近五年同期新低，使得市场整体供应端持续处于偏紧格局，供应端对现货价格的支撑尚在。

三、需求边际恢复 供需差维持正值

随着国内气温不断升高，终端陆续复工，但需求边际改善有限。目前，国内沥青改性沥青企业综合产能利用率4.5%，虽呈上升趋势运行，却弱于同期，同比降幅1.9%。虽然基质沥青供应低位，下游需求边际需求，但国内沥青供需基本面仍呈现供应略剩局面，本周供需差为5.4万吨，环比增加2.4万吨，同比增加0.1万吨。需求不佳，会直接削弱沥青价格上涨动力，若持续偏弱，还将引发市场看跌预期，使得炼厂出货承压，进而拖累沥青价格走弱。

四、供需基本面难以改善 价格继续跟随原料波动

预计短期沥青价格呈现窄幅震荡趋势运行。供应端来看，炼厂间歇生产为主，短期供应窄幅波动，整体持平；需求端来看，终端道路施工推进碎片化，作业连续性不足；现阶段基本面供需两端同步偏弱，供需矛盾平缓，边际差值有限；基本面对国内沥青价格空好博弈。而原料端，霍尔木兹海峡由完全封闭到有限开放、严格管控、局部通航后，炼厂改善有限，且国际油价高位宽幅震荡，沥青价格窄幅震荡运行为主。